水皮雜談

    11月的北京，寒流頻襲。初冬的凜冽和管理層釋放的陣陣暖意形成了鮮明的對照，和大盤卻相映成趣。

    11月1日，星期一。媒體報道保險資產管理公司籌建提速，華泰保險 和中國再保險已經拿到了中國保監會的批文。根據規定，保險資產管理公司可直接獲得證券投資資格，還可以接受委托從事股票投資，這是保險資金直接入市的一個必要保證。當天，上證指數跳空低開于1317.66點，摸高1323點，探低1304點，報收1305點；

    11月2日，星期二。上交所宣布在網上將公布上市公司董事、監事和董秘及高管人員任職情況，這項措施被認為力促高管盡職。當天上證指數又低開于1303點，僅摸高1306點，探低1290點，報收于1301點；

    11月3日，黃菊在深圳主持召開證券市場發展座談會，提出資本市場迎來難得的發展機會，并透露多項政策意向。當天，上證指數跳空高開1304點，探低1301點，摸高1327點，報收次高點1326點；

    11月4日，星期四。媒體報道，法國巴黎銀行獲QFII額度7300萬美元，成為中國第21家QFII，QFII的額度總數已達30億美元。同時，比爾·蓋茨基金會在上海匯豐銀行開設QFII特殊人民幣賬戶獲批準，這意味著蓋茨基金可以直接購買A股股票。當天，上證指數高開1328點，沖高1338點，探低1301點，報收1304點；

    11月5日，星期五。中國人民銀行、銀監會、證監會聯合發布《證券公司股票質押貸款管理辦法》。在這份修訂過的辦法中，刪走了借款人上年未發生經營性虧損的限制，把貸款期限延長至一年，同時規定可以在數家銀行辦理股票質押，可轉換債券可作質押物，利率可以按央行管理規定執行。同一天，央行，財政部、銀監會、證監會聯合制定并發布《個人債權及客戶證券交易結算資金收購意見》。當天，上證指數跳空高開1308點，沖高1315點，探低1298點，報收1305點。

    11月的第一個交易周，利好消息每天都有，但是除中間摸高1338點之外，周一和周五的收盤點位居然一模一樣，都是1305點，五天的交易日中居然有兩天還刺破1300點，令人不可思議。

    市場怎么會對利好如此“麻木不仁”呢？

    為什么每天的走勢都那么相像，沖高回落呢？

    事實上，這個市場不但對利好是麻木的，對利空也不見得太敏感。

    11月的第一周，有一個恐怖的利空像幽靈一樣在滬深股市上空徘徊。一份署名“中金策略組”的投資分析報告在網上流傳，報告認為“季報業績見頂，升值帶來估值壓力”，估計上證指數的調整位將至1100－1140點，而且不排除市場出現2004年6月－9月那樣的單邊跌勢，提請投資者注意風險控制。并非偶然的是，中金國際建國門營業部的字樣出現在三只被惡意打至跌停的股票交易信息之中。顯而易見，報告的撰稿人要提醒投資者的并不是什么單邊下跌的風險，而是中金國際打壓、唱空中國股市的印象。中金國際是摩根斯坦利和建設銀行的合資企業，“千點論”的始作俑者就來自這家投行的研究部，難道中金國際又有所圖？

    答案當然是否定的。中金國際在給媒體的聲明中嚴正指出，公司從未撰寫和發表過該份研究報告，在至今發表的報告中也從未預測過大盤的具體點位。中金國際的態度有此前上證報的報道為證。上證報11月3日的報道中稱，中金國際的最新報告認為加息從長期看對股市是一個利好，因為與繼續以行政的手段調控相比，它標志著市場手段受到更多的重視，中國經濟平穩著陸的幾率增大，同時可能會伴隨著資金面的寬松。

    有意思的是，就是“千點論”重彈之際，就是績優藍籌遭打壓之際，上證指數也就是屢屢在1290點化險為夷，返身而上，這難道也是巧合嗎？

    一方面是利好消息不斷，一方面卻是利空的謊言不斷。

    11月8日，又是一個星期一。網上掛上的是聳人聽聞的報道，中石油將于月底上市，信報的記者向水皮求證真偽，水皮斷言是謠言。為什么？因為違反常識。從11月8日起到月底，滿打滿算20天，在這20天中首先要國務院批復證監會新股詢價制，然后要馬上恢復發審會，接著要通知中石油報材料，就算一次性過會，中石油還要發行之后才能上市，可能嗎？

    事實上，來自深圳報紙的報道源自中國證券市場周刊的一篇猜測性分析。文章說“據一名資深投行人士透露，《關于首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知》已獲國務院批準，將于近期公布。這名位居某實力券商的投行副總向記者表示，手頭的IPO項目很可能于11月過會，過會的同時其他已經過會的新股就可以發行了”。

    券商的投行副總不過一個公司的部門副總，信口雌黃的東西，記者信以為真也就罷了，偏偏記者還認真地寫成了稿件，還認真地分析出中石油應拔頭籌。因為如果IPO開閘，那么就有開閘第一家，誰可能性最大呢？“該人士認為很可能是中石油”。

    中石油月底上市的報道就是這么產生的。

    其實，年輕記者不知道，中石油前段時間已經辟過謠，早就聲稱沒有A股上市的時間表，券商的投行副總不是信口開河就是居心不良。

    當天，上證指數跳空1303點開盤，摸高1307點，刺穿1292點，報收1304點。

    11月9日，又是一個星期二。網上掛出的還是中石油的謠言，只不過，這一回，變成了“中石油要特事特辦”。因為，不特事特辦不行，已經有消息正式披露證監會停止受理券商的發行報告，不特事特辦中石油上市的消息就不攻自破了。

    水皮這一次沒有去查出處，對于造謠者的頑強反而心生可憐，不管是自欺欺人也好，還是渾水摸魚也好，居然能想出“特事特辦”的花招，已然是機關算盡，不究也罷。

    當天，上證指數1304點平開，上沖1313點，下探僅至1299點，報收在1307點。

    這個市場為什么會這樣？利好不漲，利空不跌，圍繞1300點上上下下已經有8個來回，難道就這么留戀1300點嗎？難道真的像有人分析的那樣“國九點”已經是“一而再，再而衰，衰而竭”了，再怎么打也不奏效了？難道11月財務結算的壓力真的大到連1300點都擺脫不了的地步？

    水皮對同事稱，感覺目前的大盤極像歷史上的某個階段，也是利好不斷沒有反應，不過最終還是形成了突破，市場等待的是量變到質變的臨界點和導火索。

    11月10日，又是一個星期三，勞動和社會保障部與中國證監會公布《關于企業年金基金證券投資有關問題的通知》。企業年金入市啟動，這部分的資金估計能有500億。企業年金屬于補充養老保險，實際應該歸屬保險資金范疇，屬于長線資金。

    當天，上證指數跳空高開1310點，探低1302點，中午拔高1336點，下午收盤暴漲3.59％，報收1354點。

    中午的時候，水皮想起來了，歷史上的某個階段不是別的，正是“5·19”之前。當然，今非昔比，“5·19”已經成為歷史，而本周三收盤不過比上周三才高16點，大盤更不會像“5·19”之后那般波瀾壯闊。

    那么，大盤會何去何從呢？