最近的利好消息一個接著一個，但大盤始終不為所動，但眾多利好的累積效應終于爆發，周三大盤終于發力向上，以一根放量長陽宣告了千三保衛戰多方取得了階段性勝利。而此時企業年金入市即將啟動的利好無疑來的非常及時，新增資金的進場必然帶來新的投資機會，尤其是類似企業年金之類格外強調投資安全性的資金，其投資方向更具有參考借鑒價值。

    從規模而言，目前企業年金還無法與投資基金相比，但發展潛力巨大。數據顯示，目前我國企業年金規模在500億元左右，預計企業年金制度全面啟動之后，企業年金年新增規模應在800億元左右，到2010年企業年金總規模有望超過5000億元。因此，雖然短期之內企業年金入市帶來的增量資金較為有限，但這股力量成長的速度是非常驚人的，并不亞于保險資金。所以，作為追求長期穩定獲利的機構資金，企業年金必然也會將基本面優良的藍籌股作為建倉首選目標。

    其實，在此之前已經有部分企業年金提前入市，上海企業年金發展中心和深圳企業年金發展中心從去年底開始就多次露臉多家上市公司的十大流通股東，分析前期企業年金的操作可以發現一些其選股偏好，對投資者有不錯的參考價值。在今年三季度報告中，兩家企業年金出現在22家上市公司前十大流通股東，其投資風格體現出三個顯著特征：

    一、穩健為主，注重公司的基本面業績，持股周期較短。從企業年金介入的22只股票來看，沒有一家虧損公司，整體業績水平較高，反映出機構投資者一貫的穩健風格，這和投資基金、社保基金非常類似。不過在去年底企業年金持有的19只股票到今年9月末僅剩下火箭股份(資訊 行情 論壇)一只，可見企業年金的持股周期并不算長，短線味道較濃。

    二、偏好行業龍頭，尤其喜好消費型企業。總的來說，企業年金投資較為分散，涉及化工、醫藥、機械、建材等多個行業，選股標準不拘一格。不過所重倉介入的個股大都具有行業龍頭特征，如招商銀行(資訊 行情 論壇)、珠海中富(資訊 行情 論壇)、新中基(資訊 行情 論壇)、中達股份(資訊 行情 論壇)等。企業年金尤其偏好消費類型上市公司，如片仔癀(資訊 行情 論壇)、華微電子(資訊 行情 論壇)、博匯紙業(資訊 行情 論壇)、珠海中富等都有企業年金開始建倉。

    三、美中也有不足，企業年金也會果斷割肉，也會高位接盤。雖然是重量級機構投資者，但由于前期入市的企業年金都是由券商來操刀，因此在個別環節必然要與個別券商的利益發生關系，企業年金個別股票的投資操作有替券商接盤的嫌疑。如太極集團(資訊 行情 論壇)和火箭股份長期以來都是華夏證券的重倉股，不過從去年以來，上海企業年金發展中心就開始出現在兩只股票的前十大流通股東，并且不斷在增持，相對應的是華夏證券的持倉量持續下降，個中緣由不言自明。同時，上海企業年金發展中心去年底就重倉持有青海明膠(資訊 行情 論壇)500多萬股，到今年中期依然沒有明顯減倉，但三季度已經從該股的十大流通股東中消失，顯然在三季度該企業年金認賠出局了。

    總體而言，從過去企業年金的操作來看，還沒有形成明確的投資理念，選股范圍寬泛，持股相對不夠穩定，三季度的重倉品種大部分基本面較好但成長性略顯不足。不過隨著企業年金入市規模的增長，其投資理念也有望逐漸向基金接軌，二線藍籌依然是其建倉首選。