股指圍繞1300點反復震蕩之際,市場爭論不休的除了政策兌現問題之外,其它的莫過于股價結構性調整問題,希望在調整中挖掘出具有投資價值的個股或板塊。那么,股票的價值是什么呢?就是我們所常說的投資價值,而其中關鍵的一點就是股票的凈資產。在了解股票的凈資產的基礎上,再結合股票所有的行業、企業發展前景,我們就會挖掘出具有中長線投資價值的股票。這里,筆者從36只股價低于或接近凈資產的股票中,挖掘具有潛力的股票,以供投資者參考。從表中我們可以看到,跌破或接近凈資產的行業主要分布在房地產、 鋼鐵、化工及農牧業等行業,這些行業基本處于行業成熟期或衰退期,雖然有的上市公司業績頗佳,但由于行業的特征所決定,股價一般不高。那么,表中的股票還有沒有投資價值?就此,我們按板塊行業及個股加以分析。

    1、房地產類股票

    這類股票股價跌破或接近凈資產的最多,占所有股價跌破或接近凈資產股票的20%。

    從它們業績上看,除(600881)亞泰集團(資訊 行情 論壇)外(該上市公司兼營電力等),其它專營房地產的上市公司業績普遍不佳,甚至虧損,因此這類上市公司即使股價已跌破凈資產,大多還是不能作為中長線投資對象的。

    2、鋼鐵板塊股票從表中我們看到股價跌破或接近凈資產的鋼鐵類上市公司共有3家,占所有股價跌破或接近凈資產股票的8.33%。我們也注意到,這類股票三季度業績都在每股0.40元以上,為什么股價的走勢卻與業績的增長相反呢?主要原因在于未來的幾年里,這一行業的周期性將處于衰退期。因而也不適合中長線投資,對跌破凈資產的鋼鐵股票可短線操作。

    3、化工板塊股票

    股價跌破或接近凈資產的化工類上市公司有3家,其中業績較好的(600727)魯北化工(資訊 行情 論壇)又是以生產化肥為主的上市公司。另外兩家上市公司(600810)神馬實業(資訊 行情 論壇)、(000598)藍星清洗(資訊 行情 論壇)的業績不佳,主要原因是近幾年國際市場原油價格的上漲導致業績下降。因而以生產化肥的魯北化工值得中長線投資,其業績會隨著國家農業產業政策的實施而增長。

    4、農業板塊股票

    對于農業股票來講,這一板塊的上市公司業績參差不齊,相差甚遠。有的上市公司的歷史包袱還很重,如(600248)秦豐農業(資訊 行情 論壇)、(000769)*ST大菲(資訊 行情 論壇)等,短時間內業績難以好轉。而對于產品附加值較高的上市公司,如(000780)草原興發(資訊 行情 論壇),其股價與凈資產、業績等倒掛,同時考慮產業政策的支持等因素,值得密切關注。

    5、股價跌破或接近凈資產的ST個股

    這類個股主要應考察其行業與業績成長性。其中行業前景好、業績大幅提升的*ST江力(資訊 行情 論壇)(000816)、吉電股份(資訊 行情 論壇)(000875)值得特別關注。

    當然,投資可謂仁者見仁,智者見智。筆者之所以提出從凈資產角度挖掘值得投資的股票,并拋磚引玉地從股價跌破或接近凈資產的股票中著手分析,就是希望投資者在市場不明朗階段發現具有潛在投資價值的股票,從不同角度做好功課,以便在未來的行情中找準投資方向。