壽險------"因為許多人對下一次升息即將來臨的預期仍然很強烈,近期壽險保單更不好賣了。如果保險公司不降低保費或提高收益率,再來一次加息,很多人將會選擇退保。"

    財險------"加息后的短短幾天里,房貸險退保正在急速上升,退保客戶幾乎比平時多10%,咨詢的人更多。"

    "因為許多人對下一次升息即將來臨的預期仍然很強烈,近期壽險保單更不好賣了。如果保險公司不降低保費或提高收益率,再來一次加息,很多人將會選擇退保。"央行宣布加息后,記者幾位做保險代理的朋友都表現出對繼續加息的擔憂。

    銷售陷入低潮,調整預定收益率可能性小

    "央行此次加息預示著新一輪加息周期的開始,不能排除央行近期進一步加息的可能。"權威人士的這番評論加強了公眾對再次加息的心理預期。不少保險客戶或潛在投保人認為,進入加息周期后,保險公司將推出一些升級版產品,或提高收益率或降低保險費率。這樣,現在投保還不如持有現金,等待新產品出現。

    其實從今年年初開始,人民幣升值和加息預期,就促使許多人把錢存在銀行或投資國債、基金等其他理財產品。前三季度,各地人身險保費收入都有不同程度的下降,北京同比下降7.8%,上海下降了2.73%,這與國內新保險公司和保險新品層出不窮的市場繁榮景象極不協調。但壽險銷售確實陷入低潮,而且此次加息和對再次加息心理預期的加重,將使壽險保費收入進一步下降。

    那么,加息后,壽險的預定利率和費率是否會出現人們預期的變化?一家壽險公司負責人對記者說,央行調息,相信保監會會作出相應的政策規定,特別是對壽險產品的預定利率方面會有所調整。變化后壽險產品的預定利率,將給壽險公司在新產品開發上留有更多空間,給投保人有更多選擇投保適合自身需求的余地,可謂對保險雙方是雙贏的結局。

    但另一位滬上保險人士表示,此次升息后,監管部門立即調整預定收益率的可能性極小。據他分析,在央行上一個降息周期中,保監會對8次降息,僅調整了4次預定收益率。預定收益率的調整與央行利率調整相比,顯得更加遲緩。因此,雖然各大保險公司已在研究加息后的應對之策,但對于壽險產品而言,要突破2.5%的預定收益率上限暫時還無此可能。

    銀行保險和房貸險面臨巨大退保壓力

    由于目前在各銀行網點銷售的主要是短期躉交分紅保險,這是一種類似于儲蓄的保險,加之其2003年和今年上半年分紅率普遍只有1%左右,低于同期銀行存款利率,讓購買該險種的客戶已頗有微詞,此次加息必將使這種低效益產品面臨退保壓力。而由于升息導致儲蓄的增多,可能分流一部分銀保產品的潛在客戶,曾經在各網點熱賣的分紅產品的銷售量也將大幅度下降。

    而對大多數財險公司來說,加息對原本就瀕臨虧損的房貸險無疑是雪上加霜。對于央行繼續加息的預期,使得提前還貸現象激增,進而導致房貸險退保壓力加大。"加息后的短短幾天里,房貸險退保正在急速上升,退保客戶幾乎比平時多10%,咨詢的人更多。"一位財險公司柜面人員告訴記者。

    已經與銀行簽訂的房貸合同,從明年1月1日開始按新利率還款,也就是說如果在今年年底前還款仍按舊利率水平。有銀行人士建議有能力的房屋貸款人最好年內還款,加之一般家庭在年底或年初會有較多可支配現金,因此可以預見今年底至明年初將是一個真正的提前還款高峰期。對保險公司而言,提前還款高峰意味著退保風潮。而保險公司支付給銀行的高額手續費卻無從追回,這將加重保險公司在該險種上的虧損。

    盡管從理論上講,財產險受加息的影響可以說"幾乎沒有",但結合我國財險市場特殊現狀,各財險公司仍應充分考慮到房貸險虧損擴大化的潛在風險。

    償付能力提高,投資收益增加

    大部分業內人士認為,相對于降息,升息給保險公司帶來的影響相對較小。

    對利率敏感度較高的壽險公司在降息時代遭遇了巨額"利差損",此次升息帶來的更多是積極影響。太平洋人壽保險一位人士說,在1996年上半年前各家壽險公司在確定保險費精算時的預定利息率是非常高的,有的達年復利8%以上,到1999年6月10日降息后,監管部門根據當時存貸款利率政策和從保護保險活動當事人的合法權利出發,規定預定利息率不得超過年復利2.5%。但在這規定出臺之前,幾家老牌保險公司由于已銷售出大量高預定利率的壽險保單而產生了巨大的利差損,利差損給壽險公司的經營帶來了巨大的壓力。此次的利率上調必將會減輕壽險公司原有的利差損壓力,提升了壽險公司的償付能力。

    同時,雖然加息后,現有收益率水平對保險客戶及潛在客戶吸引力降低,可能導致撤保或退保,但由于以理財型產品為主的銀行保險遭遇寒流,必將帶動壽險公司的產品結構向保障型產品傾斜,這將有利于改變目前我國壽險業的畸形發展現狀,使壽險公司回歸主營業務------保障型業務。近期壽險公司開發產品時,已將升息的可能性考慮進去。有的壽險公司還將"降息、加息的影響"寫進了保險條款,一旦利率變化,保險費率將自動升降。并且許多壽險公司在推出新產品時已注意側重保障型產品,以降低理財型產品銷售額下降給總保費收入增長帶來的沖擊。

    在保險資金運作方面,無論是壽險公司還是財險公司,資產組合中協議存款仍占一半以上份額。因此,加息將同時給壽險公司和財險公司帶來投資收益增加。

    由于財險公司主要從事短期業務,對資金的流動性有很高要求,保險資金主要投向流動性高的貨幣市場,加息使貨幣市場的基礎利率------同業拆借利率升高,將增加財險公司在貨幣市場的投資收益,有利于財險公司的資金運作。但升息帶來的投資收益小幅度增加,較之在房貸險上的大量退保虧損,其綜合利潤下降的可能性較大。