布什連任減稅政策將繼續 美金融市場走牛在望

　　孫玨 編譯

　　布什的連任將推動一系列法案通過而使眾多行業受益，從而為美國金融市場帶來利好消息

　　社會保障私有化等政策將會鼓勵投資者關注那些管理私人資產的金融機構的股票，因 此可能有更多資金流入金融市場

　　市場普遍預期布什將會推進永久性的減稅方案，較高的公司股息仍將會鼓勵投資者繼續投資股票市場

　　美國醫藥和醫療保險行業將繼續獲益，華爾街期待他們能在股票市場上有良好表現

　　2004年美國大選以布什戰勝民主黨候選人克里、連任美國總統而降下了帷幕。布什第二次當選后在11月4日召開新聞發布會，發表了他在新任期中的“施政綱領”。

　　在大選結果出來以后，美國主流媒體紛紛對布什連任政府可能采取的經濟政策進行了分析。11月3日，美國廣播公司綜合多家媒體的報道分析指出：布什的獲勝將會為美國的金融服務、醫藥、能源等許多行業帶來好消息。而一位美國高級市場分析家在接受《今日美國》采訪時說，現階段的巨額貿易赤字、高油價、未來利率的不確定因素和經濟增長潛力將會繼續對美元的匯率產生重要影響。

　　社保私有化以利股市

　　布什在大選中主張的“社保基金私有化”政策，被認為是華爾街支持布什競選的主要理由。專家預計，布什將會和協同參眾兩院（共和黨均占多數席位），大幅修改美國的社會保障制度，以推進“社會保障私有化”政策的執行。

　　“社會保障私有化”政策是布什和克里在大選中爭奪焦點之一。該政策的核心是：希望促使較為年輕的工人將部分收入存入個人賬戶，投資于股票和證券市場。通過此項改革，將會使原本由政府管理的養老金轉而由效率更高的金融機構進行投資管理，從而可以減輕政府支付養老金的壓力。據美國媒體報道，向私有化賬戶轉變將耗資估計1萬億到2萬億美元之間。

　　美國一金融投資公司的首席經濟學家麥卡錫在接受媒體的采訪中說，布什政府傾向于推進所謂“產權社會”（OwnershipSociety）的形成。若人們對自己的資產有更多的控制權，他們將需要有如何管理資產方面的建議，這將對提供眾多金融產品的金融服務行業有利。

　　一旦該項立法在國會通過的話，那么包括銀行、投資公司、共同基金公司和保險公司在內的金融機構將會通過幫助私人管理新的退休投資產品，而多控制至少幾十億的美元資金。這些資金可能會為金融機構帶來較高的收益。

　　標準普爾公司首席投資戰略分析師斯道佛爾對媒體表示，社會保障私有化等政策將會鼓勵投資者關注那些管理私人資產的金融機構的股票，因此可能有更多資金流入金融市場。

　　減稅仍將繼續

　　在上一任期中，布什經濟政策的核心就是大幅削減稅收。據分析，由于共和黨在兩院中占多數席位，布什政府將會在新任期中進一步改革稅收制度，如采用全國消費稅來替代所得稅。但《今日美國》指出：這并不是一項簡單的任務，因為消費稅無法鼓勵私房業主和慈善捐款。

　　另外，在布什的減稅政策中將股息定為15％，而通常所得稅的稅率卻高達38.6％。有分析人士指出，越來越多的大企業增加公司股息并非一個巧合。實際上，這就是來自減稅方面的意義所在。該項減稅政策將會在2008年到期，但市場普遍預期布什將會推進永久性的減稅方案，較高的公司股息仍將會鼓勵投資者繼續投資股票市場。

　　醫保行業受益

　　布什連任對于醫藥制造商和投資于醫藥行業股票的投資者而言，絕對是個好消息，因為民主黨候選人克里曾在競選中宣稱要嚴格檢查醫藥定價問題。

　　醫藥行業分析人士說，隨著布什繼續控制白宮和共和黨在國會占多數議席，關于處方藥的政府限價問題將不會被提上議事日程。德意志銀行醫藥行業分析師、常務董事賴安認為，自由競爭的醫藥市場仍然會持續下去。

　　或許，布什仍將撥出一些資金用來支持該行業普遍關注的廉價處方藥再進口問題。萊曼兄弟公司的醫藥行業分析師布魯特指出，實際上布什任內完全可能實行（處方藥的）再進口，但僅僅是從加拿大再進口而已。他還說，以政府議價折扣方式從加拿大進口藥品，將不會對美國醫藥行業產生大的影響。去年12月，布什將醫療保險法案寫入法律，該法律禁止從加拿大再進口藥品，禁止議定折扣等。毫無疑問，對于普通美國消費者而言，這不算是一個好消息。因為他們將可能買不到受政府價格支持的藥品，從而會增加醫療支出費用。

　　此外，布什執政以來，美國普通家庭保險費支出已經連續四年以兩位數的速度增長。布什期望能重新推動一項立法，以允許將稅收用于扶持醫療保險業，并供付“保健儲蓄賬戶”（簡稱HSA）的美國員工。布什還希望國會能同意直接劃撥1000美元（并連同課收稅收）到低收入家庭的HSA賬戶中去，以幫助他們購買相應的保險。HSA允許美國人用稅前收入來支付醫療支出，但前提是必須擁有可減免高額保險單。顯然，提供這些醫療保險業務的公司將會從中受益不少。

　　總之，美國醫藥和醫療保險行業將會因為布什的經濟政策而繼續獲益，華爾街期待他們能在股票市場上有良好表現。

　　促成新能源開發

　　美國廣播公司援引相關媒體的報道說，布什總統雖然可能會號召國會推遲通過有關允許私人企業在聯邦土地上開采石油、煤和天然氣等能源的法律，但布什也想要為石油行業建立冶煉廠提供較便利的條件（美國已有28年沒有建造新冶煉廠）。《今日美國》的分析指出，這些增加的石油供給可能會平抑原油價格，并最終會降低汽油的價格。

　　一些美國媒體認為，布什將會促使國會制定可靠的電網標準，并鼓勵電網建設，而這些政策是由美國主要電力供應商（如美國電力公司）和電網設備生產商所提出的。

　　布什支持了一項使用較清潔方式燒煤的政府資助計劃，該計劃耗時10年，花費高達20億美元。這將會給煤炭生產商帶來潛在的實惠。

　　貿易傾向保守

　　《國際先驅論壇報》近日以《布什第二任：更為友好？》為題，分析了布什政府在接下來四年中將會面臨的主要貿易問題。該文指出，國際商業領袖和貿易官員對于第二任布什政府是否將會繼續從事自由貿易表示謹慎樂觀。

　　一些分析人士指出，一些熱點的國際事務（從紡織品進口到飛機補貼）仍是白宮所面臨的現實挑戰問題。另外，歐洲商業領袖和分析家認為：處方藥的進口準入和改良農作物仍然將會是沖突的根源所在。而限制中國紡織品和服裝的進口，并干涉中國重估人民幣幣值，將會給布什帶來一定壓力。

　　任命經濟要員

　　美國媒體還認為：除了減稅、削減財政赤字等外，布什還能影響美國金融服務業的一個方面是在美聯儲主席的任命問題上。從1987年8月起就開始擔任美聯儲主席、現年78歲的格林斯潘任期將于2006年1月31日到期。

　　據《國際先驅導報》分析，美國財政部長斯諾將會在某個時候離任，可能接替他職位的人包括哥倫比亞大學商學院院長赫伯德，他是設立國家消費稅的強力倡導者。

　　此外，歐盟對美國貿易代表佐立克暗示將于明年年底離任而表示失望。因為他已與歐盟貿易專員和其他國家的貿易官員形成了緊密的工作伙伴關系。但據《今日美國》報道，一些貿易觀察家期待這位貿易代表的離任，因為他是布什“競爭自由主義”戰略的策劃師。另據《國際先驅論壇報》援引美國一些媒體的消息稱，現任美國國際貿易商務部副部長的艾爾多納斯將會是此職位的第一候選人。

　　總體而言，布什連任美國總統，可使美國經濟政策具有一定的連續性。對于美國金融市場而言，布什的連任將推動一系列法案通過而使眾多行業受益，并會為美國金融市場帶來利好消息，但這可能會以損失一些普通民眾的利益為代價。