在社保基金“二次選秀”初試入選的12家公司中，合資基金曾經(jīng)占據(jù)了半壁江山，而招商基金則最終戰(zhàn)勝了其他合資基金公司，成為最終入選的唯一的一家中外合資基金。這與招商基金自身的一些優(yōu)勢(shì)分不開的。

    1、在合資基金公司中成立時(shí)間相對(duì)較早

    雖然社保基金公布的指標(biāo)彈性很大，對(duì)于基金公司管理的資產(chǎn)規(guī)模、投資業(yè)績等均沒有作出規(guī)定，惟一量化的指標(biāo)是內(nèi)資基金公司的成立時(shí)間必須在兩年以上。盡管中外合資基金管理公司在申請(qǐng)社保管理人資格時(shí)無需有運(yùn)作滿兩年的“門檻”限制，但仔細(xì)分析后可以發(fā)現(xiàn)，初試入圍者還是經(jīng)歷了一定的運(yùn)作考察期。海富通、國聯(lián)安、湘財(cái)荷銀、富國、招商和景順長城等進(jìn)軍決賽圈的6家合資基金公司，實(shí)際運(yùn)作時(shí)間都已滿一年。這種選擇結(jié)果表明了社保基金要求基金管理人運(yùn)作能保證社保組合的“穩(wěn)健成長”。當(dāng)然，由于社保資金來源用途的特征決定了安全性是第一考慮要素，因此對(duì)基金管理人的業(yè)績穩(wěn)健性的考核肯定要高于業(yè)績成長性考核。而招商基金管理有限公司是由中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的第一家中外合資的基金管理公司。公司成立于2002年12月27日，至今運(yùn)作已經(jīng)接近2年了，這在各個(gè)合資基金公司中無疑具有一定的優(yōu)勢(shì)。

    2、外方股東實(shí)力雄厚

    在合資基金管理公司中，外方股東帶來了先進(jìn)的投資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)，這對(duì)合資基金的投資運(yùn)作起到了非常大的幫助，從合資基金較好的業(yè)績表現(xiàn)也可見一斑。與社保基金首次選秀的清一色中資基金公司相比，在“二次選秀”的初試中，合資基金管理公司曾經(jīng)占據(jù)了半壁江山。盡管在中國境內(nèi)市場上合資公司的運(yùn)作同樣存在或多或少的問題，但在境外市場的長期運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和強(qiáng)大的外方股東資源優(yōu)勢(shì)，以及在過往運(yùn)營中的總體優(yōu)勢(shì)還是讓合資公司得到了社保基金的重視和認(rèn)可。而招商基金管理公司的外方股東為招商基金的外資股東是荷蘭ＩＮＧ集團(tuán)，持股比例為30％。與進(jìn)入面試的其余5家合資基金的外資股東相比，在養(yǎng)老金理財(cái)上有著良好的口碑。有關(guān)報(bào)道顯示，社保理事會(huì)的許多管理者近兩年都曾到ＩＮＧ集團(tuán)學(xué)習(xí)和訪問，因此對(duì)其豐富的養(yǎng)老金管理經(jīng)驗(yàn)和完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系都相當(dāng)推崇。

    3、品種繁多、投資風(fēng)格穩(wěn)健、業(yè)績相對(duì)較好

    招商基金旗下目前有5只基金，分別是招商安泰股票型基金、招商安泰平衡型基金、招商安泰債券型基金、招商現(xiàn)金增值基金和招商先鋒基金。其中招商安泰股票型基金是偏股型基金，投資策略是股票資產(chǎn)保持在65％－75％，以選股為主基本不進(jìn)行擇時(shí)。招商安泰平衡型基金是一只股債平衡的混合型基金，其投資策略與招商安泰股票型基金類似，股票資產(chǎn)保持在45％左右，以選股為主基本不進(jìn)行擇時(shí)。招商安泰債券型基金是債券型基金，與招商安泰股票型基金和招商安泰平衡型基金一起構(gòu)成傘型基金。招商先鋒基金也是股債混合型基金，其投資策略是側(cè)重選時(shí)。招商現(xiàn)金增值基金則是貨幣市場基金。可見，招商基金公司目前在基金類型上偏股型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場基金一應(yīng)俱全，在投資策略上，側(cè)重選時(shí)與側(cè)重選股也都有。總體來看，招商基金公司在各類基金的投資運(yùn)作上積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。

    其次，招商基金旗下的基金的投資風(fēng)格相對(duì)穩(wěn)健。從04年3季度投資組合來看，招商旗下基金的行業(yè)集中度和重倉股集中度非常分散，明顯低于同類基金平均水平。從前三行業(yè)集中度來看，招商股票行業(yè)集中度為36.64％，招商平衡為36.73％，招商先鋒為37.97％，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于可比基金51％的平均水平。從重倉股集中度來看，招商股票重倉股集中度為39.72％，招商平衡為40.12％，招商先鋒為50.43％，也低于可比基金56％的平均水平。

    最后，也是最重要的，招商旗下的基金業(yè)績相對(duì)較好，且比較穩(wěn)定。從最近一年、最近半年、最近一季度和最近一月的業(yè)績來看，招商基金都處在中上水平。這是招商基金成功入選的原因之一。