加息：鋼鐵制造企業(yè)反應(yīng)平淡

    央行10月29日的加息措施，影響波及海外。加息當(dāng)日日本股市開(kāi)盤(pán)下跌0.7％，引發(fā)日本股市中鋼鐵、航運(yùn)等類(lèi)股的賣(mài)壓。日經(jīng)指數(shù)下跌76.49點(diǎn)，東證股價(jià)指數(shù)下跌0.53％。

    但相對(duì)于國(guó)外股市的迅速反應(yīng)，中國(guó)鋼鐵制造加工企業(yè)卻反應(yīng)平淡。寶鋼董秘陳纓說(shuō)，此次加息對(duì)寶鋼的影響有限，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)三季度末的資產(chǎn)負(fù)債率為36.9％，由于加息幅度不大，因此對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用的影響很小，每年約增加財(cái)務(wù)費(fèi)用400萬(wàn)元左右。但他同時(shí)認(rèn)為，加息會(huì)對(duì)鋼鐵的下游產(chǎn)業(yè)如汽車(chē)、房地產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，并由此會(huì)間接影響到寶鋼公司。

    安陽(yáng)鋼鐵(資訊 行情 論壇)集團(tuán)財(cái)務(wù)處處長(zhǎng)段金亮在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者電話(huà)采訪(fǎng)時(shí)也表示：安鋼作為中國(guó)中型鋼鐵企業(yè)，基本沒(méi)有受到加息的影響。他說(shuō)，對(duì)安鋼來(lái)說(shuō)，一年增加的費(fèi)用是100多萬(wàn)元，對(duì)于他們企業(yè)，“消化這100多萬(wàn)，不過(guò)是小菜一碟”。安鋼銷(xiāo)售處的一位負(fù)責(zé)人說(shuō)，此次加息對(duì)銷(xiāo)售來(lái)講，根本沒(méi)任何反應(yīng)，他們?nèi)詧?zhí)行計(jì)劃內(nèi)價(jià)格，也沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)中間經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)他們有任何其他要求。

    武漢鋼鐵股份有限公司的發(fā)言人施軍表示，加息后該公司的年債務(wù)支付將增加人民幣1000萬(wàn)元，與其負(fù)債總額和凈利潤(rùn)相比不值一提，加息不會(huì)影響到已經(jīng)開(kāi)工的項(xiàng)目，但他也表示，在決定今后的項(xiàng)目是否上馬時(shí)，公司會(huì)在決策過(guò)程中對(duì)利率因素稍加考慮。

    加息利于防止投資熱反彈

    中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)羅冰生10月底在行業(yè)第四季度新聞發(fā)布會(huì)上表示，國(guó)家宏觀調(diào)控對(duì)抑制鋼鐵投資熱發(fā)揮了重要的作用，鋼鐵業(yè)固定資產(chǎn)投資增幅明顯回落；但此成果只是階段性的，要注意警惕盲目投資等情況出現(xiàn)反彈。

    羅冰生說(shuō)，從鋼鐵行業(yè)的固定資產(chǎn)投資來(lái)看，今年一季度全行業(yè)完成投資334.95億元，同比增長(zhǎng)107.2％，而1至9月份，全行業(yè)完成投資1353億元，同比增長(zhǎng)40.4％，比一季度回落66.8個(gè)百分點(diǎn)。說(shuō)明總體上鋼鐵投資熱已經(jīng)明顯降溫。

    羅冰生同時(shí)強(qiáng)調(diào)，這一成果還是初步的、階段性的，基礎(chǔ)還不牢固。地方中小鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的大起大落，特別是相當(dāng)一部分小煉鋼、小軋鋼二季度停產(chǎn)，三季度又恢復(fù)生產(chǎn)，容易引發(fā)新的鋼鐵投資熱，加上當(dāng)前投資規(guī)模仍偏大，投資結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題還存在，要注意警惕盲目投資、低水平擴(kuò)大產(chǎn)能的情況反彈。他認(rèn)為，此番加息對(duì)抑制鋼鐵投資熱將有特殊意義。

    加息影響將由房地產(chǎn)等向鋼鐵業(yè)逐步傳導(dǎo)

    國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員楊建龍?jiān)诮邮鼙緢?bào)記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：此次加息，緣由鋼鐵行業(yè)固定投資成本上升是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，但這并不是最重要的因素，尚比不上今年中央已經(jīng)出臺(tái)的宏觀調(diào)控措施的影響。

    而安鋼財(cái)務(wù)處處長(zhǎng)段金亮也明確對(duì)記者說(shuō)：“此前的宏觀調(diào)控措施對(duì)投資規(guī)模的影響更大。”

    對(duì)于此次加息對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響，楊建龍認(rèn)為，對(duì)于貿(mào)易經(jīng)銷(xiāo)環(huán)節(jié)來(lái)講，會(huì)增大其成本，但也不會(huì)很大。但加息是一個(gè)信號(hào)，這會(huì)對(duì)人們的心理有所沖擊，它會(huì)對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格形成影響。ＳＯＨＯ中國(guó)有限公司董事長(zhǎng)潘石屹在接受媒體記者采訪(fǎng)時(shí)對(duì)加息表示歡迎：央行加息是市場(chǎng)化的做法，比原來(lái)行政命令的做法好得多，凍結(jié)土地、收緊房貸，原來(lái)對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控政策一直是針對(duì)供應(yīng)方�摲康禺a(chǎn)商�敚瑴p少供給的結(jié)果就是房?jī)r(jià)上漲；現(xiàn)在加息針對(duì)的是需求方�撡I(mǎi)房者�敚瑴p少房地產(chǎn)需求從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看將使房?jī)r(jià)下降。

    雖然目前房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)加息所增大的成本并不難消化——許多房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和投資者表示，近期的加息不會(huì)對(duì)他們的投資行為產(chǎn)生任何影響，順馳集團(tuán)董事長(zhǎng)孫宏斌也表示，“銀行貸款的利息支付只占我們運(yùn)營(yíng)成本很小的一部分，加息不會(huì)對(duì)我們的新開(kāi)工項(xiàng)目產(chǎn)生影響。”但楊建龍認(rèn)為，加息的意義更主要地在于，它改變了人們的消費(fèi)需求預(yù)期，消費(fèi)者對(duì)物價(jià)會(huì)持一個(gè)下降的預(yù)期，并在不同程度上出現(xiàn)持幣待購(gòu)的心理，這個(gè)預(yù)期會(huì)逐步傳導(dǎo)到鋼鐵行業(yè)。這主要表現(xiàn)在下游行業(yè)因加息的影響，對(duì)鋼材需求將會(huì)減少，特別是房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)。

    世聯(lián)地產(chǎn)顧問(wèn)�撝袊�(guó)�斢邢薰�司董事長(zhǎng)陳勁松認(rèn)為，加息對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)心理的影響要大于實(shí)際的影響。中國(guó)社會(huì)調(diào)查所（ＳＳＩＣ）公布的一份針對(duì)北京、上海、廣州、重慶、沈陽(yáng)、鄭州等城市2000位公眾進(jìn)行的電話(huà)調(diào)查顯示佐證了楊建龍的分析：加息后近五成百姓考慮提前還貸。

    是否會(huì)進(jìn)一步加息？

    楊建龍分析，這次加息說(shuō)明政府前幾個(gè)月以來(lái)的宏觀調(diào)控方式有所轉(zhuǎn)折，是行政化方式轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化方式的一次嘗試，也是我們?cè)诶�息市�?chǎng)化上邁出的一大步。如果加息效果明顯的話(huà)，政府在經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段上將逐步更多地運(yùn)用市場(chǎng)化手段，而逐漸淡化行政手段。可以預(yù)見(jiàn)的是，運(yùn)用調(diào)息手段會(huì)越來(lái)越多。

    中國(guó)國(guó)家信息中心副主任范劍平認(rèn)為，政府還會(huì)繼續(xù)調(diào)整利率。“目前仍有加息空間”，范劍平稱(chēng)，中國(guó)政府可能要采用美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席格林斯潘所推崇的漸近式加息策略——每隔幾個(gè)月便根據(jù)通貨膨脹等多種因素來(lái)調(diào)整一次利率。

    范劍平稱(chēng)，進(jìn)一步加息可能為時(shí)不遠(yuǎn)了。除了必須抑制中國(guó)投資者持續(xù)高漲的投資熱情之外，通貨膨脹率也是促使中國(guó)政府考慮進(jìn)一步加息的因素。國(guó)家信息中心預(yù)計(jì)第四季度的通貨膨脹率約為4％。他表示，有鑒于此，即便已經(jīng)上調(diào)了利率，但當(dāng)前的利率仍然太低了。

    在這種背景下，加息對(duì)和銀行存在高度依賴(lài)性的鋼鐵企業(yè)來(lái)講，就意味著文火燉魚(yú)。所以，楊建龍說(shuō)，鋼鐵企業(yè)不能僅考慮加息對(duì)他們的影響。