|
開放式基金在我國證券市場上，已經(jīng)走過了3個春秋，在這3年里，開放式基金的數(shù)量和規(guī)模呈現(xiàn)出跳躍式的增長，前99只開放式基金首發(fā)規(guī)模已經(jīng)接近3000億元�；仡�3年開放式基金發(fā)行情況，主要有以下四個特點：
一、有品牌的基金公司或有強大股東背景的公司在首發(fā)過程中占有優(yōu)勢。
從歷年基金發(fā)行情況來看，老基金、有外資、強大股東和銀行背景支持的公司占有絕對優(yōu)勢，投資者對這類基金公司也是比較信賴和認(rèn)可的，像中信，光大保德信能在同期發(fā)行的基金中居于領(lǐng)先地位，就是以上因素的集中體現(xiàn)。
二、業(yè)績是保持規(guī)模的重要保障。
部分基金由于其良好的表現(xiàn)取得了投資者的親睞。如南方穩(wěn)健和博時增長分別是2001和2002年發(fā)行的基金，而在后來的1-2年中，它們的規(guī)模始終保持在首發(fā)規(guī)模之上。博時增長面市至今，是累計凈值最高的證券基金之一，最高增長率達(dá)40%，由于其2003年末至年初的出色表現(xiàn)，為博時基金后續(xù)基金的發(fā)行也奠定了很好的市場基礎(chǔ)。而南方穩(wěn)健成長在5個月下跌中的抗跌表現(xiàn)也贏得了投資者的好感，目前規(guī)模也比首發(fā)時增加50%。此外，華安現(xiàn)金富利基金也因其在貨幣市場基金的出色表現(xiàn)，規(guī)模突破110億大關(guān)，超過首發(fā)規(guī)模2倍多，而成為目前內(nèi)地規(guī)模最大的開放式基金之一。
三、基金首發(fā)規(guī)模難以保持，整體呈凈贖回狀態(tài)。選取到銀河理財分紅基金為止68個已經(jīng)開放日常業(yè)務(wù)的基金來看，首發(fā)規(guī)模總額為2006億份，而至2004年6月30日這些基金的總份額為1429億份，規(guī)模縮水達(dá)3成。其中，12只債券型基金更是重災(zāi)區(qū)，首發(fā)總規(guī)模為253億份，至今年6月底剩余77億份，贖回比例達(dá)70%。以年份為比較標(biāo)準(zhǔn)，2002年發(fā)行的基金，縮水最為嚴(yán)重，有半數(shù)基金份額遭贖回。
四、開放式基金首發(fā)規(guī)模的大小與市場走勢有很高的關(guān)聯(lián)度。
2003年11月起，基金首發(fā)規(guī)模與指數(shù)同步走高，在今年4月中旬創(chuàng)下兩個百億的新高。此后開始伴隨大盤低迷也開始回落，逐步陷入低谷�？梢哉f，在2004年，這種關(guān)聯(lián)程度則達(dá)到極致。目前，除極個別基金以外，規(guī)模都在15億左右徘徊，連年初熱銷的保本基金規(guī)模也大幅下降。
當(dāng)然也有例外--2003年由于同一公司在同時段發(fā)行系列基金較多，造成單個基金規(guī)模下降。但對比各公司基金總發(fā)行規(guī)模，各時段都顯得比較平均，特別是在4月中旬到11月這7個月大盤非常疲弱的狀態(tài)下，每個公司發(fā)行的基金大體都能募集到20億元左右，更有個別基金如博時、海富通和國聯(lián)安等達(dá)到或接近40-50億規(guī)模，表明當(dāng)時開放式基金發(fā)行處于平穩(wěn)狀態(tài)，和大盤走勢關(guān)聯(lián)不很密切。
從單個基金平均規(guī)模看，今年是去年的兩倍，似乎今年情況好于去年。但從實際情況分析，今年的特點是貧富懸殊，而去年是均貧富�？梢娀饦I(yè)更加競爭激烈，基金公司行業(yè)生存狀態(tài)比去年惡化了。上海證券報翁嘉鳴
| 
