昨日,泰康人壽在京正式宣布其總額為13億元的次級債券發行成功。這是經保監會批準,在國內資本市場上首只由保險企業發行的次級債券。

    所謂保險公司次級債券,是指保險公司經批準定向募集的、期限在5年以上(含5年),本金和利息的清償順序列于保單責任和其他負債之后、先于保險公司股權資本的保險公司債務。此次泰康人壽次級定期債券期限為6年,以固定利率和浮動利率方式同時 發行,年利率為固定利率5.1%,浮動利率為中國人民銀行公布的一年期存款利率上浮2.72%,該債券募集對象是境內外合格機構投資者。

    泰康人壽董事長兼首席執行官陳東升強調,次級債券的成功發行,將提升泰康人壽的償付能力,使公司的資本結構更加穩定、合理,這對于具有"社會穩定器"之稱的保險企業尤為重要。

    他透露,此次發行成功后,泰康人壽的資本實力得到明顯增強,償付能力充足率超過150%。目前根據公司業務發展規劃測算結果表明,未來5年內泰康人壽的償付能力充足率將保持在法定要求之上。談到上市問題,陳東升表示,在未來的5年時間內,泰康有足夠的時間從容解決這個問題的。

    目前壽險公司解決償付能力大致有四種方案:第一種是上市融資籌措資本,泰康人壽認為目前公司的盈利狀況還達不到上市的最佳條件；第二種是增資擴股,但股東們因為看好泰康人壽的前景,不愿意稀釋股份；第三種是財務再保,但成本相對偏高；第四種就是發行次級債券。泰康人壽在兩年前就做出決策,2004年進入次級債券發行的實質準備工作,計劃在下半年首發次級債券。

    對于保險公司發行次級債券,保監會規定所募集的資金應主要用于企業通過充實資本金而提高償付能力,不能用作彌補經營虧損。對此,泰康人壽態度明確,認為保監會的這一規定充分考慮了次級債券的風險性,通過嚴格規定次級債券的使用性質從而保護投資者的利益。泰康人壽目前現金流充足,業務發展趨勢健康,至今沒有一筆財務上的呆賬、壞賬,不存在挪用籌集資金的客觀因素。同時從制度上訂立"泰康人壽次級債券資金管理辦法",執行最嚴格的風險控制規則,定期披露次級債券的規定信息,確保募集資金運用得透明化、規范化,讓投資者放心。另悉,中誠信國際信用評級有限公司在對泰康人壽2004年次級債券進行的評級中,將其定為AAA-信用等級,意味著"清償能力非常強,風險最小"。

    作為國內增長速度最快的壽險公司之一,泰康人壽已連續三年保持三位數的增長率。此次次級債券的成功發行,將增強泰康人壽的資本實力和償付能力,為其在高速發展的同時保持穩健和可持續性提供了資本保障。

    國內財經界人士表示,保險公司發行的次級債券作為一種長期金融工具,豐富了資本市場的品種結構,有利于整個資本市場的發展。