上海證券交易所和華夏基金管理公司在上證所網(wǎng)站(www.sse.com.cn)聯(lián)合舉辦的ETF模擬交易大賽日前圓滿結(jié)束。來自包括臺(tái)灣在內(nèi)的全國各地2000多名個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者通過親身體驗(yàn),熟悉了這一即將面世的全新金融產(chǎn)品,掌握了上證50ETF的構(gòu)造,提前積累了交易技能。

    上證所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,ETF是一種在成熟證券市場深受歡迎的交易 型開放式指數(shù)基金。上證50ETF是今年證券市場金融創(chuàng)新的重要產(chǎn)品。上證50ETF的推出,是中國證券市場積極貫徹落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》精神,進(jìn)一步豐富證券投資品種的實(shí)質(zhì)性舉措,也是上證所多年來致力于金融產(chǎn)品創(chuàng)新取得的又一重大進(jìn)展,表明以市場為導(dǎo)向的創(chuàng)新機(jī)制正在逐步建立。上證50ETF作為上市交易的開放式指數(shù)基金,既可以在二級(jí)市場交易,也可以在一級(jí)市場申購或贖回。推出上證50ETF,既能滿足中小投資者投資一攬子藍(lán)籌股群體的需求,又能符合機(jī)構(gòu)投資者開展業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的愿望。

    據(jù)介紹,本次ETF模擬交易大賽是上證所在全國范圍開展"產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)市場"大型市場巡回推介活動(dòng)的組成部分。大賽在9月27日至10月15日的10個(gè)交易日內(nèi)展開。參與者逐鹿市場,交投活躍。比賽期間總成交筆數(shù)達(dá)4006筆(單向計(jì)算),按成交金額除以初始資產(chǎn)總額計(jì)算的換手率為43%；ETF的申購總筆數(shù)為665筆,贖回總筆數(shù)為164筆。在大部分的比賽時(shí)間內(nèi),ETF價(jià)格和上證50指數(shù)保持了較高的擬合度。當(dāng)市場存在套利機(jī)會(huì),即ETF價(jià)格與上證50指數(shù)的價(jià)差超過相關(guān)交易成本時(shí),就會(huì)有敏捷的參賽者通過申購或贖回,使市場在短期內(nèi)就能回復(fù)到ETF和50指數(shù)的價(jià)差小于交易成本的均衡狀態(tài)。

    從交易情況可以看出,參賽選手都具有一定投資經(jīng)驗(yàn),對(duì)股票、基金交易規(guī)則較為熟悉,而且對(duì)ETF規(guī)則都進(jìn)行了仔細(xì)研究。比賽結(jié)果顯示,共有1213名參賽者跑贏大盤(同期上證50指數(shù)跌幅為8.75%),前10名優(yōu)勝者的收益率均達(dá)3%以上,其中冠軍收益率逾9%。分析名列前茅的選手交易記錄可以看到,他們除了善于準(zhǔn)確判斷指數(shù)走勢對(duì)ETF進(jìn)行高拋低吸之外,多數(shù)選手還學(xué)會(huì)了通過申購贖回展開套利活動(dòng)以賺取無風(fēng)險(xiǎn)收益,并通過反復(fù)套利積少成多,在比賽中脫穎而出。這也折射出,良好的套利機(jī)制是ETF成功不可或缺的重要因素。套利機(jī)制的存在,使得ETF交易價(jià)格密切圍繞資產(chǎn)凈值波動(dòng),強(qiáng)化了市場的流動(dòng)性,提高了機(jī)構(gòu)投資者和中小投資者積極參與ETF交易的意愿。

    本次ETF模擬交易大賽設(shè)一等獎(jiǎng)1名,可獲獎(jiǎng)金5萬元人民幣；二等獎(jiǎng)2名,將分獲獎(jiǎng)金1萬元人民幣；三等獎(jiǎng)25名,將分獲獎(jiǎng)金2000元人民幣。上證所和華夏基金管理公司將在近期安排頒獎(jiǎng)事宜。