在周三的上漲行情中，公路板塊呈現了較大的漲幅，其中高速公路個股表現突出，如中原高速(資訊 行情 論壇)創出上市一年多以來的新高。那么，該如何看待此板塊的投資機會呢？

    公路板塊是第三季度基金明顯大量建倉的品種。第三季度基金投資組合顯示，被增持的有中原高速、現代投資(資訊 行情 論壇)、福建高速(資訊 行情 論壇) 、皖通高速(資訊 行情 論壇)、贛粵高速(資訊 行情 論壇)，被新近建倉的有現代投資、福建高速等。那么。基金對公路交通類板塊明顯看好的原因是什么呢？

    滬深兩市以公路交通運輸或建設為主營業務的公司有25家。僅從第三季度季報業績看，這些上市公司2004年前三季度加權平均每股收益、加權平均凈資產收益率分別為0.16元和5.83%，遠低于上市公司整體水平的0.21元和8.01%。在凈利潤同比增幅方面，除了楚天高速(資訊 行情 論壇)沒有同期可比數據外，17家公司實現增長，增幅在50%以上的有中原高速、贛粵高速、現代投資、巴士股份(資訊 行情 論壇)共4家公司。同半年報相比，業績增速保持加快趨勢的有現代投資、贛粵高速、*ST延路(資訊 行情 論壇)、華北高速(資訊 行情 論壇)、粵高速Ａ(資訊 行情 論壇)、山東基建(資訊 行情 論壇)、廈門港務(資訊 行情 論壇)、東莞控股(資訊 行情 論壇)共8家公司。在盈利能力方面，凈資產收益率超過9%的只有中原高速、江西長運(資訊 行情 論壇)、福建高速共3家公司。可見，公路板塊的業績不如上市公司整體平均水平，僅有部分公司具備投資價值。

    顯然，以目前的業績狀況看，機構建倉應該另有原因。我們通過研究發現，隨著全國進入冬季，能源供應會再趨緊張，有望促成公路板塊的相關上市公司業務量將出現大幅增長。國家發展和改革委員會主任馬凱曾表示，冬季枯水季節水電也將少發，今冬明春華東、華中、華北和南方電網仍將維持緊張的形勢。煤炭供應仍是影響火電生產的重要因素，運輸能力不足仍在一定程度上制約電煤供應。冬季電煤運輸存在與春運以及民用煤、采暖煤爭運力等多方面問題。在鐵路運量短期難以大幅增加的情況下，公路運輸則擔當了主要的承運任務，而公路建設也在相應加快進行。總體看，能源緊張不僅使股票市場上煤炭板塊成為機構的看好品種，所涉及的范圍正在擴散至公路板塊上。

    從這些上市公司的持股集中度上看，江西長運、捷利股份(資訊 行情 論壇)、西藏天路(資訊 行情 論壇)的戶均持股比例最高。戶均持股比例出現上漲的有23家，其中中原高速、皖通高速、現代投資的增長率最高，投資者可重點關注。

    中原高速（600020）：前三季度每股收益達0.36元，凈利潤同比增長69.94%，業績公布后股價大漲。前十大流通股股東包括七家基金、社保基金的兩個組合號和國海證券一家券商，共計持股占流通A股26.24%。公司每股未分配利潤為0.50元，每股資本公積金為1.77元，后續具有較強的分配能力。

    皖通高速（600012）：前三季度每股收益達0.17元，凈利潤同比增長41.67%，業績公布后股價止跌回穩。前十大流通股股東包括持有H股的兩家境外機構、社保基金的一個組合號和七家基金，共計所持A股占流通A股21.54%。公司每股未分配利潤為0.52元，每股資本公積金為0.71元，后續具有一定的分配能力

    現代投資（000900）：前三季度每股收益達0.39元，凈利潤同比增長242.01%，業績公布后股價大漲。前十大流通股股東包括遼寧東方證券的一家券商和九家基金，共計所持A股占流通A股18.84%。公司每股未分配利潤為1.42元，每股資本公積金為3.95元，后續具有高比例分配能力。