從上周五央行公布加息消息以來，市場出現(xiàn)了持續(xù)的下跌，從表面上看，緊縮性的政策的確會(huì)對市場資金面帶來壓力，但此次加息對市場的影響我們認(rèn)為是相對有限的，雖然加息政策推出的時(shí)間讓不少投資者感到意外，但市場對加息的預(yù)期一直是比較高的，特別是在閱讀了基金公司四季度的策略報(bào)告后，我們可以看出基金公司基本上都準(zhǔn)確預(yù)測了此次加息，并在投資策略方面做好相應(yīng)的準(zhǔn)備。此外從此次加息的幅度只有0.27%這樣一個(gè)水平來看，這次加息的信號(hào)作用是明顯的大于實(shí)際作用，而對于加息是否會(huì)對市場中長 期走勢產(chǎn)生影響，我們認(rèn)為關(guān)鍵要看中國是否步入了一個(gè)加息周期，也就是在未來是否會(huì)連續(xù)的加息，而這一點(diǎn)又取決于未來CPI增長情況，房地產(chǎn)行業(yè)的降溫情況。所以近二天來市場的走弱我們認(rèn)為并不是完全由于加息而引發(fā)的，應(yīng)該還有其它的一些因素而導(dǎo)致。近期一些被托管券商的清理工作正在進(jìn)行當(dāng)中，在這個(gè)過程當(dāng)中可能涉及到各方利益的權(quán)衡，也會(huì)在各利益主體間產(chǎn)生矛盾，而這些矛盾反應(yīng)在二級(jí)市場上也會(huì)造成一定的負(fù)面影響。

    從周二盤面走勢來看，上證指數(shù)曾一度摸到了1290點(diǎn)的低位，但隨后又被迅速的拉高，從10月15日以來，我們都可以看到指數(shù)整體上的運(yùn)行空間是比較窄的，但每天在盤中指數(shù)的震蕩幅度又是相對較大的，說明多空雙方在這個(gè)點(diǎn)位上都是相對矛盾的，空方、多方都缺乏有效打敗對方的能力，從空方來看，潛在的市場擴(kuò)容壓力、A股市場與H股市場接軌的壓力、管理層正本清源的舉措都是看空的理由，而從多方來看，國九條政策的逐一到位，1300點(diǎn)的低風(fēng)險(xiǎn)使多方經(jīng)常在破1300點(diǎn)以后積極回補(bǔ)或介入，這是近期指數(shù)上、下兩難的原因，預(yù)計(jì)在四季度指數(shù)維持震蕩行情的可能性較大，多、空兩方的因素可能會(huì)交錯(cuò)推出而使指數(shù)在一定時(shí)期內(nèi)得到平衡。

    從技術(shù)方面來看，周二大盤收出了帶較長下影線的小陰線，近三個(gè)交易日大盤指數(shù)都在均線系統(tǒng)下方運(yùn)行，而交易量在一些在相對較低的水平徘徊，整個(gè)市場的弱勢整理特征還是相當(dāng)明顯的，我們預(yù)計(jì)如果要單靠市場本身的力量來打破這種平衡還是需要一定的時(shí)間的，但四季度應(yīng)該是消息敏感期，靠消息來打破目前這種格局的可能性應(yīng)該是比較大的。在個(gè)股選擇方面，一方面投資者要回避屬于周期性行業(yè)的個(gè)股，以免因?yàn)樗募径葮I(yè)績滑破而遭到業(yè)績風(fēng)險(xiǎn);另一方面要關(guān)注上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率，數(shù)值高的也應(yīng)該盡量回避;還有H股板塊的上市公司由于股價(jià)與國際市場接軌壓力大，也應(yīng)該防范風(fēng)險(xiǎn)。

    個(gè)股關(guān)注:

    長源電力(資訊 行情 論壇)(000966):三季度每股收益0.10元，公司近期受讓了國電集團(tuán)下屬的三家電廠，預(yù)期未來業(yè)績有較大提升空間，技術(shù)上，該股近期在底部震蕩整理，連拉陽線，有資金吸納跡象，建議留意。

    中原高速(資訊 行情 論壇)(600020):三季度每股收益0.3619元，基金增倉品種，累計(jì)持股占其流通盤的20.3％，近期走勢強(qiáng)勁，大的技術(shù)形態(tài)上面臨對上市以來形成的大雙底頸線位的向上突破，建議留意。