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從近期公布的第三季度報表中可以看出，上市公司的經營業績呈現不斷上漲的勢頭，但與此相反的是，二級市場股價重心卻不斷下移，股價走勢與基本面形成了背離，形成這種情況的因素是多方面的，也有對以往幾年前市場過份炒做的糾正。可以說在目前投資理念向國外成熟市場靠攏的情況下，股價的定價機制也必然會與之進行接軌，因此在這種情況下，投資策略必然與以往就有很大的不同。
慎對低價股
要把握好在新市場條件下的操作策略，首先要了解成熟市場上的股價特點，從國外的情況來看，其一個突出的表現就是股價差異大，被看好的股票每股高達百元以上，但同時有許多股票的價格低于1元甚至只有幾分錢，股價的兩極分化差距大。造成這種情況的原因是市場存在各種機構投資者，它們因為投資理念相同，主要的持有品種大同小異，這就形成大量資金集中在少數品種上的情況，目前我國股票市場也正在大步進入機構投資者的時代，因此今后的股價表現特點也是出現兩極分化的特征，其實這種情況現在已經顯現，截止到2004年11月2日收盤，股價在2元以下的品種達到29只，如果市場持續低迷必然會出現一批1元以下的股票，當然由于市場的原因，高價股的群體特征還不明顯，但未來的方向必然是股價的差距不斷拉大，所以在這種情況下，投資者不應盲目介入低價股對搶反彈。
把握成長性
在股價向國外市場接軌中其關鍵是定價機制的接軌，也就是衡量股票價格的標準是什么，從市場上基金等機構投資者的操作上可以看出，藍籌股的標準是行業具有代表性，未來有成長空間，業績穩定增長等要求，所以機構前赴后繼地買入長江電力(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)等股票，它們整體的表現明顯強于大盤，顯示較強的抗跌性。所以選擇的標準之一是有一定規模的行業中有成長性的股票，當然現在規模較小但未來有發展潛力的品種也值得關注，如中小企業板的品種就被基金大面積的參與。所以說在對具體的投資品種的選擇上，比以往任何時候更加注重基本面的分析，更加注重企業未來的成長性，以往的依靠題材進行炒做的投機已經被徹底的拋棄，投資成功的關鍵在于對企業未來的發展的準確把握上，投資將更加的理性。
注意波段操作
而在現階段要保證投資策略的成功還要考慮到目前市場的現狀，在一個不斷走低的低迷市場中，任何利空都會被放大，而利好則相反，所以在節奏上要注意操作的節奏問題，即使是不斷走高的大牛股，其中也是存在股價的反復波動的特點，特別要注意股價的表現是否已經充分的反應了企業的基本面。在一個弱市市場中，當有大量的價值被低估的品種時，正常反應基本面的股價就是偏高，所以可以看到一些藍籌股在大幅上漲中基金卻減倉的操作，當大幅回調時再買回增倉，其波動操作的特點明顯。所以這提示投資者，無論質地多么好的品種，在經歷了大幅上漲后也應及時的了結，其后仍有回調的機會。
總的來看，新環境條件下，投資將更加注重基本面的分析，技術上的策略要建立在良好的基本面基礎上，要徹底與以往炒做題材和跟莊的思維決裂，跟上理念更新的發展潮流。
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