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美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)8月10日宣布，把聯(lián)邦基金利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，這是美聯(lián)儲(chǔ)今年第二次加息，兩次加息周期間隔6周，而同日，英國(guó)央行也決定升息25個(gè)基點(diǎn)。之后，澳大利亞也表示將進(jìn)一步加息。而中國(guó)央行也宣布在10月29日開始加息。這一切都表明，全球新的加息周期已經(jīng)到來(lái)。
美國(guó)
6月30日，美聯(lián)儲(chǔ)決策機(jī)構(gòu)美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)成員一致投票贊成，將聯(lián)邦基金利率調(diào)高25個(gè)基點(diǎn)至1.25%。美國(guó)此次加息意味著從2001年開始的寬松貨幣政策正式宣告結(jié)束，同時(shí)也標(biāo)志著美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)時(shí)期。8月10日，美聯(lián)儲(chǔ)再次出手，將短期利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)。這樣，美國(guó)的聯(lián)邦基金利率（隔夜回購(gòu)利率）已上升至1.5％。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)決定將貼現(xiàn)率也提高0.25個(gè)百分點(diǎn)，即從2.25％提高到2.5％。第一銀行首席經(jīng)濟(jì)師安東尼·張認(rèn)為，根據(jù)歷史的經(jīng)驗(yàn)，美聯(lián)儲(chǔ)開始收緊銀根的過(guò)程往往需要持續(xù)兩年多的時(shí)間，也就是說(shuō)，會(huì)持續(xù)到2006年上半年左右。到今年年底聯(lián)邦基金利率應(yīng)該上漲到2%至2.5%左右。在2005年年底，名義利率會(huì)進(jìn)一步上漲到3.5%至4%。
英國(guó)
英國(guó)央行自去年至今一共5次加息，累積加幅1.25%。去年11月，隔夜回購(gòu)利率由半個(gè)世紀(jì)以來(lái)的3.5%升至3.75%，之后在今年2、5、6、8月各加息25個(gè)基點(diǎn)，直至4.75%。有專家預(yù)測(cè)英國(guó)加息速度可能會(huì)快于市場(chǎng)預(yù)期。英國(guó)央行的回購(gòu)利率目前在4.75%，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為貨幣政策委員會(huì)下一次加息將是在11月份，屆時(shí)會(huì)把回購(gòu)利率上調(diào)至5.0%。英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)先前認(rèn)為，雖然英國(guó)利率已接近高點(diǎn)，但加息速度仍可能快于金融市場(chǎng)所想。在季度《通貨膨脹報(bào)告》中，貨幣政策委員會(huì)表示，如果加息速度和市場(chǎng)預(yù)期一致，到2006年第三季度通貨膨脹率可能會(huì)高于2%的目標(biāo)水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊恩·斯蒂沃特認(rèn)為，要想有效地放緩經(jīng)濟(jì)，需要進(jìn)一步多次加息，預(yù)計(jì)2005年利率將達(dá)到5.5%的頂峰。市場(chǎng)預(yù)計(jì)貨幣政策委員會(huì)將在11月份將利率上調(diào)至5.0%，并在之后一年多的時(shí)間里保持這個(gè)水平不變，所以近期有跡象顯示英國(guó)的加息周期可能將很快完結(jié)，因?yàn)檫@點(diǎn)有利于投資英國(guó)債券。
新西蘭
新西蘭央行10月28日宣布將官方現(xiàn)金利率自6.25%調(diào)升25個(gè)基點(diǎn)至6.50%。這已是今年第六次加息。央行在加息聲明中稱年內(nèi)不再加息。新西蘭央行行長(zhǎng)波蘭德表示，新西蘭的經(jīng)濟(jì)仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁，而且近期的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也有出色表現(xiàn)。他表示：“我們相信目前貨幣政策所設(shè)定的利率，現(xiàn)在已足夠確保物價(jià)保持穩(wěn)定�！弊詮难胄�9月加息以來(lái)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)特別是勞動(dòng)力市場(chǎng)和零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)均強(qiáng)于經(jīng)濟(jì)學(xué)家早先的預(yù)期。油價(jià)已突破54美元，這意味著本地汽油價(jià)格上漲將影響到通脹。即使是房地產(chǎn)市場(chǎng)也再次表現(xiàn)活躍，盡管房屋銷售量下滑，上月中間房屋價(jià)格仍然上漲。
另一方面，新西蘭當(dāng)前仍存在通脹壓力，新西蘭央行仍將繼續(xù)采取緊縮的貨幣政策，而當(dāng)前的高利率也將有助于抑制通脹。波蘭德相信新西蘭央行當(dāng)前的貨幣政策決定能確保維持物價(jià)穩(wěn)定。
澳大利亞
為遏制國(guó)內(nèi)不斷“升溫”的房地產(chǎn)市場(chǎng)，澳大利亞央行幾次加息，并在12月份將利率提高到5.25%。但從那時(shí)算起，澳大利亞央行已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月保持這一利率水平不變。
很多分析人士預(yù)測(cè)，澳大利亞央行即便決定加息，也要等到12月份之后了。
在去年年底，澳大利亞央行加息成為最重要的經(jīng)濟(jì)事件之一。匯率在此消息的帶動(dòng)下形成對(duì)美元的全面打壓，美元節(jié)節(jié)后退。
9月2日，前澳大利亞央行官員波恩·弗雷澤表示，澳大利亞央行將在10月大選之后加息。他表示，由于將于9月9日舉行的大選，澳大利亞央行推遲了加息。如果不是考慮大選因素，澳央行可能已經(jīng)加息。澳大利亞目前基準(zhǔn)利率為5.25%，此前彭博資訊22位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)澳央行將在今年底加息。
《國(guó)際金融報(bào)》 (2004年11月03日 第五版)
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