市場估值難題待解：價格由市場決定

    周二早間消息面上基本真空，不過連日來，對于中國證券市場估值問題的討論仍在繼續(xù)，總體上看，有近7成機構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前市場估值偏高，而5—6成的中小投資者則認(rèn)為估值偏低。不過，不論是否認(rèn)為中國股市被高估或是低估，市場明顯缺乏信心是明顯的，而預(yù)期是投資領(lǐng)域內(nèi)最重要的因素，在加息后，明年宏觀面不確定因素將使市場預(yù)期 模糊，而從市場方面看，只有市場向上，投資者才會把錢放進去，我們認(rèn)為，無論什么時候，價格都是由市場也只能由市場來決定。

    股指重心將繼續(xù)下移

    從昨天大盤的走勢分析，加息對股市的影響顯然在短時間內(nèi)還難以消除，股指延續(xù)了上周五的走勢，震蕩下跌，成交萎縮，熱點散亂，市場觀望氛圍濃重。從目前技術(shù)面判斷，我們認(rèn)為，大盤短線就會逃離持續(xù)了兩周的盤整區(qū)域，跌破1300點下行。要想擺脫這種不利局面，單靠市場自身恐怕難以完成。

    從盤面情況看，昨日盤面有兩個顯著的特點，一方面超跌低價股繼續(xù)弱勢逞強，表現(xiàn)十分活躍，昨日預(yù)虧預(yù)減和ST板塊表現(xiàn)相對較強，但從昨日漲停個股的數(shù)量看，明顯在減少，也就是說短線超跌個股的機會也在相應(yīng)的減少；第二個特點是房地產(chǎn)、有色金屬、科技股等遭到拋售，雖然長江電力(資訊 行情 論壇)600900午市開始護盤，但在中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)600050、中興通迅、華能國際(資訊 行情 論壇)600011、海虹控股(資訊 行情 論壇)000503、南方匯通(資訊 行情 論壇)000920等具有號召力的個股大幅下跌影響下，長江電力也是孤掌難鳴。

    昨日另外一個值得注意的盤面現(xiàn)象是，與前幾日相比成交量開始大幅萎縮，說明在下跌過程中，接盤資金開始采取觀望的態(tài)度，就非常明顯的表明了市場目前人氣渙散，對后市信心嚴(yán)重缺失。

    操作策略：繼續(xù)觀望

    總體來看，我們認(rèn)為，不論是均線系統(tǒng)，技術(shù)指標(biāo)，還是目前的消息面狀況，都預(yù)示大盤重心將繼續(xù)下移。操作上繼續(xù)保持觀望。