周一的滬深股市走出震蕩整理行情，雖成交量顯示出萎縮狀態，但這并不能簡單地認為是惜售心態加重。這從另一層面還反映了大盤在間中反彈時，市場缺乏做多動能，從而引發大盤在走勢上相對低迷，估計此種走勢在短期還會有所維持，但大盤距反彈走勢已為時不遠。

    周一的消息面，中國銀監會副主席唐雙寧日前在2004年中國經濟增 長論壇上發言時指出:在宏觀調控中要大力拓寬融資渠道，積極支持資本市場發展，擴大直接融資比重。為國民經濟平穩較快發展創造積極的貨幣信貸環境。在欲意著管理層對證券市場的發展十分關注，它們也不愿意證券市場過于疲軟，因為這樣將影響到企業在二級市場的籌資。

    兩市大盤經過前期的持續橫盤整理，技術上的本意是突破盤局并展開反彈行情，然而上周五加息內容使大盤的這一趨向發現了改變，但這一改變尚不可能造成股指的持續低迷。因為我們都知道，該利淡內容在幾個月前就有所傳聞，而此時出臺大盤并沒有像想象中那樣反映劇烈，說明該利空因素已被市場有所消化。當然，這一利空內容對證券市場的影響也不會是一朝一夕，它將直接影響我國明年的經濟政策，但隨著時間的推移，它對證券市場的負面作用將會逐漸得到投資者的認可，因此投資者對這一利淡內容也不必過于恐懼。

    從純技術角度來看，大盤經過近幾周的持續調整，前期市場累積的短線獲利籌碼已有所釋放。此時很多個股都已存在強烈的反彈要求，更何況當前大盤的分時技術指標和日線技術指標均已處于低位，目前的當務之急應該是市場信心的恢復，而這又會直接體現在指標股的走勢上，其實這一點可充分從周一中國聯通(資訊 行情 論壇)大幅跳水，而股指出現深幅下探中有所體現。盡管這是一個反例，但同樣指標股的走好，對大盤的促進作用也將不言而喻。

    受大盤震蕩整理影響，周一個股表現并不活躍，甚至在下跌的個股當中還存在明顯的特征，如:深市本地股，近期超跌反彈的個股等等。顯然這反映了目前市場的心態不穩，同時投資者均是以短線為主，投機的成分較多。我們認為，即使短期市場的個股風險較大，但后市仍有一些板塊有機會成為熱點，投資者不妨可關注，如:商業板塊、農業概念以及電子原器件類個股等。

    近兩個交易日大盤的持續下跌，顯然是和上周五的加息因素分不開，這在一定程度上遏制了短期的做多的情緒。但考慮到近兩日大盤的下跌幅度明顯趨緩，而很多個股已蠢蠢欲動，因此短期大盤的反彈有望隨時暴發。即使大盤可能會瞬間考驗本輪調整的低點1289點，但這一區域應會受到多方力量的完全抵抗，甚至由此展開一個強勁的反彈行情都未嘗不可，投資者不必過于擔憂。