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2004-11-02 08:56 宏觀調控的信號再次吹響

http://whmsebhyy.com 2004年11月02日 09:15 七月投資

    大盤小幅反彈之后就展開了震蕩下跌,一根中陰線確認了上周五的加息下跌。從技術角度看跌的理由,筆者已經說過多次,那么昨日就以政策基本面的角度看看大盤的方向。

    從來政策導向是市場走向的重要依據,因此,判斷出政策后面的意圖,對于在股票市場上生存來說是非常重要的。事實上,政策的出臺從來都不是孤立的、突
然的,某種政策的出臺往往會有之前的鋪墊,一旦某種政策出臺實施,那么其作用和發展趨勢也會持續相當一段時間。政策的這種特性,正好給了我們能夠利用政策的機會。比如說,基于央行在短短的兩周內連續調高兩次銀行準備金率,筆者在1750點判斷宏觀調控正在來臨而開始看空市場,隨后出現的連續的宏觀調控政策和500多點的下跌,證明了我們判斷的準確性。

    這一次,筆者產生了似曾相識的感覺,10月14日在原本比較健康的調整走勢中,市場突然出現了53點的大幅下跌,當日跌停板的數量居然達到了73只。這在任何一次調整中都屬于不太正常的現象。而恰恰在這一天,國家發改委發布了《投資增長開始進入新一輪調整期》的統計報告。當天筆者就開始看空市場,剛剛過了兩個星期之后,央行發布了升息的決定。從7、8月份開始,市場就一直在預期央行會升息,不過央行在輿論壓力最大的時候堅持沒有升息,這次卻是在出乎意料的情況下突然公布升息。結合這樣的異常情況和兩周前的發改委的統計報告,筆者認為這次加息就是一個明顯的進入第二輪宏觀調控的信號,而且筆者相信,之后還會出現進一步確認宏觀調控方向的其他政策。

    從以上的分析看,目前的市場處于第二輪調整期的開始階段。也就是說,這是一個充滿風險的位置。結合目前的關于中國股票市場估值的大討論,筆者建議投資者不要因蠅頭小利而做出火中取栗的危險動作。從以往的經驗看,在底部從來沒有出現過什么討論,關于市場的大討論往往出現在市場的下跌之前。


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