中國(guó)股市是利好與利空夾雜而來(lái)，股指也在1300點(diǎn)附近搖搖晃晃，讓人擔(dān)心。更確切的說(shuō)，當(dāng)前的A股市場(chǎng)正在經(jīng)歷著一場(chǎng)前所未有的心理博弈,而在其背后所透露出來(lái)的一些問(wèn)題卻是值得我們?nèi)ニ伎嫉摹?/p>

    首先是A股的估值標(biāo)準(zhǔn)似乎是“越來(lái)越難捉摸了”。主要體現(xiàn)在這么幾個(gè)方面:一是由于上市公司的治理不善,股價(jià)跌破凈資產(chǎn)的越來(lái)越多了；二是受國(guó)家宏觀調(diào) 控政策的影響,部分績(jī)優(yōu)股(主要是行業(yè)景氣度開始下降的)的靜態(tài)市盈率是屢創(chuàng)新低；三是“一元股”的不斷涌現(xiàn)讓廣大投資者誠(chéng)惶誠(chéng)恐,而這場(chǎng)深刻的股價(jià)結(jié)構(gòu)性調(diào)整至今仍在延續(xù),何處是底似乎誰(shuí)也說(shuō)不清楚了(低價(jià)股概念正在被重新改寫)；四是新股發(fā)行方法的改變與所謂的“A+H”股上市模式也在實(shí)實(shí)在在的困擾市場(chǎng)。其次對(duì)擴(kuò)容傳聞的擔(dān)憂。新股發(fā)行詢價(jià)制度可能在四季度公布,以及一些“大塊頭”將會(huì)不斷登陸A股市場(chǎng)的事實(shí)都讓投資者樂(lè)觀不起來(lái)。再次是投資者對(duì)政策的判斷趨向模糊性,未來(lái)更多的各種好壞因素預(yù)期似乎勢(shì)均力敵。所有這些,反映在盤面上就是對(duì)利好麻木不仁，悲觀情緒濃重。

    就當(dāng)前股市，我個(gè)人的觀點(diǎn)是，從表象看似乎很“亂”,其實(shí)不然。細(xì)心的投資者不難發(fā)現(xiàn),價(jià)值成長(zhǎng)性的投資理念在逐步深入人心,約一成左右的個(gè)股正在創(chuàng)出歷史新高就是最好的佐證,真正意義上的藍(lán)籌時(shí)代正在向我們走來(lái)。另外，在國(guó)九條落實(shí)步伐正在加快的前提下,1300點(diǎn)應(yīng)該是這場(chǎng)心理博弈的平衡點(diǎn),也就是說(shuō)目前大盤的點(diǎn)位應(yīng)該是處于一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的安全投資區(qū)域，至于個(gè)股機(jī)遇方面,我個(gè)人認(rèn)為后市資金將繼續(xù)向績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股聚集。

    對(duì)價(jià)值成長(zhǎng)型個(gè)股的把握,可以從這么三個(gè)方面去入手:一是公司的治理結(jié)構(gòu)完善與管理透明是選股的第一標(biāo)準(zhǔn)；二是業(yè)績(jī)優(yōu)良，在那些業(yè)績(jī)可能長(zhǎng)期穩(wěn)定的行業(yè)(如瓶頸行業(yè))中,選擇具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的或壟斷性經(jīng)營(yíng)的龍頭企業(yè)進(jìn)行投資；三是成長(zhǎng)性，我個(gè)人認(rèn)為從現(xiàn)在開始,成長(zhǎng)性將成為市場(chǎng)主流。