我要講三方面的內容,即在亞洲的最佳公司治理實踐；哪類公司做得更好；對中國上市公司有什么影響。

    首先,我想說亞洲有一些信息披露水平很高的公司。

    過去兩三年我們做了很多研究,發現很多亞洲公司能迅速地提供財務 報告,對一些非常復雜的關聯交易、期權等,能做出清楚的解釋,他們不是用律師的語言,而是用清楚明白的語言,這就使得這些報告對一般的投資者而言更加有用。如果能夠很快地提供財務報告,說明企業對公司財務的控制是非常強勁有效率的。同時我們也看到了有意義的非財務的報告,解釋董事會是如何發揮作用的,獨立董事是怎么被挑選出來的,做些什么工作等等。

    其次,不少公司能夠公平地對待所有股東,能夠更公平地分發紅利,而不是都留在公司里面。

    一些亞洲公司能夠幫助投資者參加股東大會,并告之他們擁有什么權利,在董事層面上也注意讓少數股東的聲音能夠發出來,如在避免關聯交易、股東之間的貸款,避免過分的多元化、避免給高管過多的薪酬等事項上。

    再次,不少公司制定了一些制衡的措施,這是公司治理的重要部分。

    公司治理不僅僅是財務報表,根本上講是需要一些組織上的制衡措施,形成到位的公司治理結構。亞洲很多公司已經非常注意獨立董事的問題了,會仔細地挑選獨立董事。一些公司中,獨立董事已經發揮戰略性的作用了。優秀的公司,都對董事進行充分的培訓,包括獨立董事,安排時間讓公司高層與獨立董事交流,這樣就讓獨立董事充分了解公司到底是做什么的。了解的情況越多,獨立董事就能對公司做出更大的貢獻,同時也給了這些獨立董事真正的責任。

    至于在公司治理方面做得較好的公司,在香港有東亞銀行,IDG國際公司,匯豐,恒生等等。同時,有一些中小市值的公司,也在認真對待快速披露報表信息的工作,因為他們目標遠大,希望以此引起投資者的注意。還有一些中小市值的公司會自愿性地披露一些報表,如季報。

    需要指出的是,有一些公司同時在亞洲和美國上市,在美國披露的信息要比亞洲多。他們完全可以把同樣的水準帶到亞洲來。

    那么,在這些促進公司治理的公司之中是否有共性?我們發現確實有一些共同點:在國際市場上競爭力比較強,大多數企業不依賴于一個友好的財團來獲得業務,不依賴一個友好的銀行的貸款條件；企業高層對公司治理的認識是很重要的；有一個穩定的股東架構。

    而這些對中國企業來說也值得借鑒,即企業的規模并不是問題,小企業也可能做得很好；國有企業如果進行了充分的私有化改革,也可以從頭再來,在公司治理上做得很好。

    總而言之,亞洲很多公司在公司治理方面達到了世界級的水平,很多企業有能力在公司治理方面再上一層樓。亞洲公司治理協會相信,未來五到十年,對亞洲公司治理是很樂觀的,很多企業會取得很大的進步。這不僅有利于企業,對亞洲的經濟、市場都是有利的。