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專家認為:實施MBO尚欠外部條件


http://whmsebhyy.com 2004年11月01日 08:55 中國經(jīng)濟時報

  記者柏晶偉北京報道10月30日,在由北京金融街商會、金融街控股股份有限公司和北京開達經(jīng)濟學家咨詢中心共同主辦的“進一步深化國企改革的問題”研討會上,與會學者就當前爭論較為突出的國有企業(yè)產(chǎn)權改革與國有資產(chǎn)流失問題發(fā)表了看法。

  作為國有企業(yè)產(chǎn)權改革的一種形式,一些地方、一些企業(yè)試行了管理層收購或經(jīng)營者持股的做法,也就是人們所說的MBO。作為企業(yè)改制和分配方式改革的探索,這一改革對
調(diào)動企業(yè)經(jīng)營者的積極性,增強企業(yè)的活力發(fā)揮了一定作用。但在實施管理層收購的過程中也暴露出一些問題,引起一些爭議。突出的問題包括,企業(yè)管理者自賣自買、自行定價;以國有資產(chǎn)作為融資擔保,將收購風險和經(jīng)營風險轉(zhuǎn)嫁給金融機構(gòu)和被收購企業(yè);損害投資人和企業(yè)職工的合法權益等。

  就此,與會專家學者認為,管理層收購作為國有企業(yè)改制的一種形式,需要具備相應的條件和環(huán)境。目前,我國市場經(jīng)濟體制還有待完善,國有資產(chǎn)價格缺乏合理有效的發(fā)現(xiàn)和形成機制;相關法律法規(guī)不健全,收購缺乏必要的法律依據(jù)和政策規(guī)范;合理的融資渠道還很欠缺,管理層承擔的收購風險與其享有的收益不對稱;企業(yè)的內(nèi)外監(jiān)控機制還不健全。這些外部條件的欠缺,制約了管理層收購與經(jīng)營者持股改革的有序推進。

  與會者肯定,推進國有企業(yè)產(chǎn)權有序流動是建立健全現(xiàn)代產(chǎn)權制度的一項重要內(nèi)容,對推動國有資產(chǎn)存量調(diào)整、實現(xiàn)資源優(yōu)化配置等起到了積極作用。但不容否認,在一些行業(yè)、一些地方的國有企業(yè)產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓中也存在諸多問題,造成了國有資產(chǎn)的流失。國有產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓中出現(xiàn)的種種問題,其原因是多方面的,主要是我國產(chǎn)權管理法律法規(guī)不健全,產(chǎn)權交易監(jiān)管不到位等。

  對此,學者認為,應肯定國有資產(chǎn)要流動,如果國有資產(chǎn)不流動,其“坐失”可能比流失的損失還大。不能把國有產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓等同于國有資產(chǎn)流失,對具體情況要作具體分析。要承認過去在國有產(chǎn)權交易中確有個別的暗箱操作,甚至非法交易;屬于這種情況應嚴厲打擊,堅決取締。國有產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓,特別是價格的形成涉及多方面因素,判斷國有產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓過程中是否存在國有資產(chǎn)流失現(xiàn)象是一項復雜的工作。

  與會的專家學者指出,目前,國有產(chǎn)權制度改革正處于關鍵時期,不能因為出現(xiàn)一些問題而否定國有產(chǎn)權制度的改革方向和取得的成效,放慢改革步伐;也不能對存在的問題視而不見,任其發(fā)展。要通過創(chuàng)新機制、完善法規(guī)、加強監(jiān)管等多方面努力,使國有產(chǎn)權制度改革在推進中不斷規(guī)范,在實施中不斷完善。






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