|
境外投資顧問團點撥中國企業(yè)海外融資
“包裝”成美國企業(yè)再上市
【本報訊】（深圳商報記者梁惠元黃炎）如何低成本而又快速地赴美融資？一個境外投資顧問團拋出的高招是：把中國企業(yè)“包裝”成美國企業(yè)上市將是未來最流行的上市方式
之一。日前，一場由廣東高科技產(chǎn)業(yè)商會和深圳商報聯(lián)合主辦，深圳市運恒投資公司、華爾街融資機構(gòu)（中國）承辦的美國華爾街對華投資（深圳）洽談會，以三家華爾街投資商為主組成的境外投資顧問團介紹的在美融資新思路，讓許多與會者“眼前一亮”。
“包裝”成美國公司最受歡迎
“把中國企業(yè)‘包裝’成美國企業(yè)上市將是未來最流行的上市方式之一！”T摩根投資銀行總裁李雪在對比了中國企業(yè)赴美上市最主要的三種形式后指出。而李雪所說的“包裝”指的是，先在美國成立一個公司，然后將中國企業(yè)準(zhǔn)備上市的資產(chǎn)和項目置入這個公司，并以這個公司的名義上市，進入美國的資本市場。雖然這個公司仍是中國人的公司，但美國人看來，這已經(jīng)是一個美國公司，伸手可及，因此更容易接受它。
合資公司控股權(quán)歸誰？
很顯然的是，組建合資公司有利于中國企業(yè)與美國企業(yè)的優(yōu)勢互補，同時也有利于提高美國公眾投資者對企業(yè)的信心。那么，重組后上市公司的控股股東該如何決定？
新加坡鑫誠投資集團總裁謝文才在介紹新加坡上市經(jīng)驗時表示，中國企業(yè)原股東在重組上市之后仍將保持其控股地位。與在美國上市不同的是，新加坡的投資機構(gòu)以非戰(zhàn)略投資者居多，他們看重的是公司從整合到上市后的短期收益，進駐公司的時間一般也不超過24個月；而中國企業(yè)最終占有的股權(quán)往往超過70％。
李雪補充說，即使中國企業(yè)與美國企業(yè)同比例出資，同樣可以行使一票否決權(quán)，對上市公司的決策起到關(guān)鍵作用。
而據(jù)美國迪克集團合伙人宋爭透露，對于成長性好的公司，投資機構(gòu)甚至愿意提供總額高達50萬美元的買殼費用，并以此參股上市公司。
公司發(fā)債成為可能
“除了股權(quán)融資，債券市場融資的前景也十分廣闊！”美國紐約資產(chǎn)評估與擔(dān)保公司獨立顧問梅耶·施特勞斯開門見山地說，“這將為苦于不能在境內(nèi)發(fā)行企業(yè)債的中國公司提供更具誘惑力的機遇。”
施特勞斯介紹說，截至今年二季度，美國的債券市場容量已達22.8萬億美元，其中企業(yè)債市場高達4.6萬億美元。據(jù)了解，企業(yè)債券融資采用最多的方式是公司抵押債券融資，而該方式最大的優(yōu)點就在于靈活、簡便。
“只要你的公司有訂單，就可以拿訂單作為抵押發(fā)行債券。”而更具吸引力的是，即使是非上市公司一項獨立的業(yè)務(wù)，也可憑借企業(yè)的應(yīng)收賬款獨立發(fā)債；甚至可以由銀行“打包”發(fā)行，且不需要通過上市程序中的嚴(yán)格評級。
不過，為了債券融資能夠成功，也要把中國公司先變成美國公司。
另據(jù)了解，在當(dāng)天的洽談會上，包括2家深圳公司在內(nèi)的4家中國企業(yè)與美國投資方達成合作意向，意向成交總額超過3億美元。
作者:深圳商報記者梁惠元黃炎 發(fā)表評論
| 
