中國人民銀行決定,從今天起上調金融機構存貸款基準利率,并放寬人民幣貸款利率浮動區間和允許人民幣存款利率下浮。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點,由現行的1.98%提高到2.25%,一年期貸款基準利率上調0.27個百分點,由現行的5.31%提高到5.58%。

    受此影響，大盤低開25點，滿盤皆綠。值得關注的是，銀行股的反 彈成為穩定大盤的主力，上海指數在下探到1304點后止跌回升。

    我們認為，此次加息，其試探性意義更強，加息背后是高層對經濟持續過熱特別是固定資產投資增長速度高居不下的憂慮，從某種意義上說，更是對前期依靠行政手段為主的調控手段的失敗。因此，不排除日后繼續加息甚至是更大幅度加息的可能性，從而迎來新的一輪加息周期。加息對股票市場的壓力顯而易見，它將抬高上市公司的資本成本和投資者的資本成本，同時造成資本從股票市場回流到銀行。

    本次加息，并沒有擴大存貸款利息差，而且對銀行的債券投資業務造成不利影響，因為加息對債券走勢的沖擊最大。銀行股的反彈不值得投資者去追捧。

    在操作上，應該以反彈出局為主。