一、中國人民銀行決定，從2004年10月29日起上調金融機構存貸款基準利率并放寬人民幣貸款利率浮動區間和允許人民幣存款利率下浮。

    點評：央行終于決定動用價格型調控工具，這是對利率市場化改革的最好注腳，從長期來看，對國民經濟的健康運行將起到良好作用。從對債券市場的影響來看，由于本次加息是在市場加息預期不太強烈的情況下啟動的，預計固息債券的價格將有一 個急速下降的過程，浮息債券的價格將急速上升。本次加息開啟了央行使用價格型調控工具的序幕，中長期看債券走勢將不容樂觀，除非本次加息對價格、固定資產投資等經濟指標起到了非常明顯的作用，但歷史經驗表明，這種情況出現的可能性不大。

    二、國家統計局對前三季度國內生產總值的初步核算結果表明，國民經濟保持平穩較快增長。前三季度國內生產總值93144億元，同比增長9.5%，比上年同期加快0.6個百分點。其中，第一產業增加值12561億元，增長5.5%；第二產業增加值51631億元，增長10.9%；第三產業增加值28953億元，增長8.5%。

    點評：在國家宏觀調控措施的作用下，GDP的增長率有下降趨勢，前三季度比上半年回落0.2個百分點，但增長率仍在高位運行，國民經濟增長的結構有所優化，前三季度第一產業的增長率比上半年提高0.6個百分點，第二產業的增長率比上半年下降0.6個百分點，第三產業的增長率比上半年提高0.5個百分點。國家仍然應該綜合運用各種調控措施，使GDP的增長率回落到9%以下的水平，并繼續加大力度發展第一產業和第三產業，防止固定資產投資出現反彈，把物價增長控制在合理水平。

    三、國家統計局陸續公布了9月份的經濟運行數據，全國居民消費價格總水平同比上漲5.2%，環比上漲1.1%。 點評：9月份的數據表明經濟運行中的一些不健康因素依然存在，固定資產投資完成額仍然高位運行，工業增加值比上月多增長0.2個百分點。特別應該引起重視的是物價走勢不容樂觀，CPI環比高達1.1%，比上月多出0.4個百分點，除了九月份學校開學導致消費品需求增加的原因外，出現這種情況的根本原因是新漲價因素的出現，主要是居住類和服務類價格上升較快，而且食品類價格依然高位徘徊。PPI同比增長率已連續三個月上漲，這將最終部分傳導到未來的CPI上。雖然市場普遍預期第四季度的物價會回落到比較低的水平，但也許事實上物價走勢沒有那么樂觀。

    四、本周二和周四人民銀行進行了三場公開市場操作，分別發行1年期和3個月期央行票據面值240億元和200億元，中標利率分別為3.4982%和2.5836%，開展了7天期正回購50億元，中標利率為1.6840%。本周央行凈回籠資金360億元。

    點評：考慮到本周有040008繳款336.1億元，本周市場資金流出規模較上周并沒有減少，但利率水平依然保持平穩，說明短期市場資金比較寬裕，否則未來幾周央行大規模回籠資金的可能性較大。