在三季度運(yùn)行中,貨幣市場基金成了各類基金中的大贏家。占比提升、收益升高、久期延長,貨幣市場基金近期出現(xiàn)的"三高"特征助推該類基金不斷邁上新的臺階。

    市場份額大幅提升

    根據(jù)最新公布的基金三季度季報,截至2004年9月30日,華安現(xiàn)金富利基金的規(guī)模達(dá)到127.90億份,成為國內(nèi)最大的基金、最大的開放式基金和最大的貨幣市場基金。季報同時顯示,華安現(xiàn)金富利基金三季度的申購總額為120.96億,凈申購達(dá)到56.15億,平均每日申購量超過1個億。

    不僅是華安,凈申購的狀況同樣也不同程度地體現(xiàn)在絕大多數(shù)的貨幣市場基金中。據(jù)上海財華信息技術(shù)有限公司統(tǒng)計,截至9月30日,貨幣市場基金的總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了439.49億份,較第二季度大幅增加了52.9%。其中,目前收益率居前三位的三只基金最新規(guī)模均已超過了其首發(fā)規(guī)模。

    同時,貨幣市場基金在整個開放式基金市場中的比重也同步提高。上海財華信息技術(shù)公司根據(jù)季報數(shù)據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn),該類基金在開放式基金中的占比由二季度末的16.33%上升至三季度末的19.98%。

    收益創(chuàng)新高

    截至10月27日,華安現(xiàn)金富利基金的每萬份基金份額收益為0.95675,最近七日收益折算的年收益率為3.005%,創(chuàng)下了國內(nèi)貨幣市場基金收益率的新高,首次突破了3%。這也是華安富利連續(xù)第三天刷新自己創(chuàng)造的紀(jì)錄。

    對于近期華安現(xiàn)金富利基金收益率屢創(chuàng)新高、規(guī)模不斷擴(kuò)大的優(yōu)異表現(xiàn),基金經(jīng)理項(xiàng)廷鋒表示,近期實(shí)體經(jīng)濟(jì)、股市、債市等市場的資金都出現(xiàn)不同程度的凈分流,流入貨幣市場,對短期貨幣市場中的短期債券(主要指6月期以下品種)的收益率形成擠壓。雖然華安富利上半年在一級市場介入此類債券比例不高,但在后期收益率走高后對其進(jìn)行了較大規(guī)模的增持,近期對這些債券的適度減持是導(dǎo)致華安富利收益率持續(xù)走高的主要原因。

    盡管華安現(xiàn)金富利近日3%的收益率有著一定的短期因素,但貨幣市場基金收益率走高卻是一個普遍現(xiàn)象。近期整體的收益率水平也已達(dá)到了2.6%至2.7%,按此勢頭,今年貨幣市場基金的年化收益率有望達(dá)到2.5%左右,領(lǐng)先一年期定存稅后利率約一個百分點(diǎn)。

    久期普遍延長

    久期普遍延長成為了貨幣市場基金在三季度一個普遍存在的特點(diǎn)。除了原先"超標(biāo)"的南方現(xiàn)金增利的平均剩余期限此次回歸至政策紅線之內(nèi)外,大部分貨幣基金的久期均有延長。據(jù)統(tǒng)計,三季度,貨幣市場基金的平均剩余期限為167.94天。

    此次公布的季報顯示,數(shù)只基金的投資組合平均久期"積極"挑戰(zhàn)法規(guī)上限。最典型的是南方現(xiàn)金增利基金,其三季度末持有的投資組合平均剩余期限為179.58天。

    從具體投資品種看,在180天以上的長期品種繼續(xù)成為各基金首選的同時,30天以內(nèi)的短期品種是另外一個香餑餑。兩頭寬,中間小的啞鈴狀久期構(gòu)成,成了各基金的普遍模式。

    當(dāng)然,這其中,各基金的做法還是有所不同,如南方現(xiàn)金增利是重倉長期品種的堅(jiān)定派,而招商現(xiàn)金增值和泰信天天收益則是對各期限平均相對平均持有的典型代表。有分析人士指出,對于收益率的追求在各貨幣基金中仍或多或少地存在,部分基金甚至為此甘愿承擔(dān)一定的流動性風(fēng)險。不過總體來看,在180天的政策紅線高壓下,整體風(fēng)險并不算大。