重大盤輕個股雖然并不是絕對的正確，但目前可能是這樣操作的最佳時機。深滬指數近期并沒有太好的表現，圍繞1300點上下震蕩，但是個股行情非常精彩，超跌股以及題材股的行情此起彼伏，本欄周二點評錢江水利(資訊 行情 論壇)更是連續兩個交易日達到漲停限制。昨日，兩個市場呈現沖高回落走勢，滬指在1350點上方明顯出現了較大的阻力，尾市快速跳水，成交量仍保持在穩定的水平，5日均線已經向上與10日均線形成交叉，短期大盤仍將震蕩整理。

    基金倉位調整對市場運行產生較大影響，對部分權重指標股以及周期性行業板塊的拋售壓制股指的反彈空間。截至昨日，已經公布的28只證券投資基金公布了三季度的季報，我們可以從中發現，雖然總體倉位出現了小幅上揚，但是基金的重倉股的偏好則出現了較大的變化，以汽車、石化、鋼鐵等周期性行業重的公司被減倉，如上海汽車(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)等，而從近期這些個股的走勢上也可以明顯的看出，資金流出跡象非常明顯，我們認為，由于基金重倉股一般都是占市場權重較大的藍籌股，那么，在藍籌股上的分化導致的減倉將對后市行情起到至關重要的作用。而由于基金減持周期性行業板塊并不是短期的行為，那么，基金的動作對市場的影響也將是中期的，同時在政策面不斷向好、技術面面臨強大支撐雙重作用下股指的后市運行將呈現較為復雜的格局。

    在基金調整倉位沒有大舉動的情況下，市場活躍游資卻趁機興風作浪。超跌低價股行情風起云涌，銀河證券寧波解放南路、國信證券深圳紅嶺中路、天一證券寧波解放南路等營業部再度榜上有名，紛紛介入長期下跌的劣質股，最為強勁的龍頭股天山股份(資訊 行情 論壇)三季報大幅虧損0.6654元，但已經連續出現4個漲停板，經過近六周的結構性調整，許多個股累計跌幅已超過40%，技術上超跌嚴重是超跌股發飆的根本原因，從炒作角度來講，價格低是這類股票的最大優勢，因為即使后市股價翻倍，絕對股價也依然較低，如天山紡織(資訊 行情 論壇)四個漲停之后價位還不到5元，但是，投資者在介入這些股票的時候，也要充分回避其中線風險，因為，在瘋狂炒作之后，游資肯定要選擇離場操作，同時短線資金的出逃，又將造成股指向上的壓力。

    從昨日盤面看，活躍資金有從前期的技術上的超跌股轉移的跡象，轉向具有題材性的股票，如深寶恒在公布中糧集團入住之后，巨量封在漲停，帶動了兩市本地股，而其中房地產股呈現聯動走勢，如恒大地產(資訊 行情 論壇)、海鳥發展(資訊 行情 論壇)、外高橋(資訊 行情 論壇)、陸家嘴(資訊 行情 論壇)等，都明顯有短線資金進場，我們認為，在大盤沒有明顯系統性風險的1300點，資金的炒作將不會停止，而被市場遺棄了多年的題材股票將有機會出現回潮，同時，二線藍籌股的停止不前也顯示出目前市場的一種矛盾心態，一方面是短線資金活躍程度的提高，另一方面二線藍籌股被打壓也顯示市場中線資金信心的缺乏，如中集集團(資訊 行情 論壇)、東阿阿膠(資訊 行情 論壇)等都出現了一定的回落。

    綜合來看，近期在技術、市場、心理、政策等等因素的作用下，以游資及基金為代表的市場主力之間的博弈仍將延續，長期股價結構的深層次調整和短期的投機帶來的回潮將是這一過程中最大的特點，投資者對于不同的品種也要采取不同的操作策略。如對于超跌股，采取快進快出；對于二線藍籌，采取逢低買入中線持有。