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本報記者鄒小丹
近日，“國九條”加快落實、上市公司三季度報告、擴(kuò)容壓力、升息預(yù)期、油價上漲等多空因素聚集股市，使得股市去向不明，投資者預(yù)期混亂。各類基金凈值也出現(xiàn)了較為復(fù)雜的走勢。
晨星最新數(shù)據(jù)表明，截至10月21日，最近一周增長率位居前20名的開放式基金中，有13只是配置型基金，平均增長率達(dá)3．12％。從今年以來的回報率看，股票型基金平均回報為2．11％，配置型基金的平均回報為3．17％。而10月14日相應(yīng)的數(shù)據(jù)分別為1．24％和2．17％。配置型基金的業(yè)績普遍好于風(fēng)險較高的股票型基金，也優(yōu)于風(fēng)險較低的債券型基金。
今年以來國內(nèi)新發(fā)的40多只基金中，有2／3以上屬于配置型基金，包括2只首發(fā)規(guī)模超百億的基金。40多只基金中，有13只屬于公司首只產(chǎn)品，而配置型基金占了9只。據(jù)了解，截止目前，配置型基金家族已經(jīng)有52名成員，占開放式基金總數(shù)一半以上。
目前正在市場上發(fā)行的4只基金中，盛利強化配置基金就是一只典型的配置型基金。該基金風(fēng)險低，追求“絕對收益”，運用自主設(shè)立的主動式資產(chǎn)配置模型和選時模型進(jìn)行資產(chǎn)配置，將不高于45％的基金資產(chǎn)投資于股市，將不低于55％的基金資產(chǎn)投資于債券等固定收益證券，當(dāng)股市上漲時充分享受股市波段性收益，當(dāng)股市下跌時能較有效地規(guī)避股市系統(tǒng)性下跌風(fēng)險。另外，基金還設(shè)立“基準(zhǔn)底線”并采用保本基金常用的資產(chǎn)組合保險模型控制風(fēng)險。基金經(jīng)理徐荔蓉認(rèn)為，配置型基金適時動態(tài)的調(diào)整股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)之間的比例是規(guī)避系統(tǒng)性和波動性風(fēng)險的最有效方法，特別適合系統(tǒng)性風(fēng)險高，波動大的中國市場。
華夏證券研究所的孫慶認(rèn)為，相對于單一的純債券型基金，配置型基金可以通過股票資產(chǎn)的配置來分享中國股市未來巨大增長的收益；相對于單一股票型基金來說，配置型基金又可以通過在股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)之間的配置規(guī)避我國股票市場過高的波動性風(fēng)險。（29C6）
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