保險資金將在兩周內正式入市，催動資金開始提前搶籌藍籌股，有充裕現金流，良好業績的水電業再次煥發激情，公布季報后的長江電力(資訊 行情 論壇)無疑已成明顯目標，同時，國內知名咨詢機構——北京首放更是在周二提出水電藍籌將點燃低價股革命烽火，兩市以錢江水利(資訊 行情 論壇)為首的水電股出現大面積上揚，我們認為，動態市盈率不足15倍的(600101)明星電力(資訊 行情 論壇)將成為未來保險資金的大餐。

    水電地域龍頭 稀缺藍籌品種

    公司地處近兩年經濟呈現加速發展的四川遂寧地區，該地聚集了四川美豐(資訊 行情 論壇)，華潤錦華(資訊 行情 論壇)，沱牌曲酒(資訊 行情 論壇)等諸多優質上市公司，享有成都平原得天獨地優勢，公司在當地的壟斷性電力產品銷售也呈現穩健走高態勢，今年上半年的售電量已同比增長16%，而其安居110千伏，河東新區110千伏，河沙35千伏變電站竣工后將大大增強公司的輸變電能力，另一方面，公司決定投資3.6億元建設過軍渡水電站，該水電站建成后，公司年裝機容量將達到15萬千瓦，比目前擴大50%。將極大程度提升公司業績。

    季節性特征引發季報行情

    由于火電成本大部分在于燃煤，在同樣電價調高背景下，水電將更為受益，只要是有豐富的水利資源，就能夠保證持續供電，其邊際成本呈現遞減的效應，而且由于水電的清潔與無污染，更比火電企業省下了一大筆環保費用，更具市場競爭力。另一方面，水電具有比較強的季節性特征，三季度由于水流量關系，是水電企業業績的高峰期，特別是明星電力，基本呈現三季度業績猛增的格局，目前其動態市盈率不足15倍，在其季報業績數據即將公布之際，資金的提前介入將不可避免。