做多依據:

    1.政策面的頻繁利好來給股民以信心大盤在1290至1350間徘徊震蕩已達8個交易日之久，千三關口依然久立不破。毫無疑問，政策面積極地護盤姿態(tài)起著關鍵性的作用。短短幾個交易日中，券商集合理財的出現(xiàn)、創(chuàng)新試點的產生、保險資金的入市以及本周二證監(jiān)會對幾家高風險券商報到道的澄清無不體現(xiàn)出管理層護盤意志的堅定與措施的果 斷。這也帶給了廣大投資者極大的信心，在股指數次臨近千三關口之際，市場不但未出現(xiàn)恐慌性的拋售，反而呈現(xiàn)出了更多的期待，投資者依舊握緊了手中的籌碼，而這樣的心態(tài)和舉動反映出投資者對市場發(fā)展的良性預期，這對于目前股價的走勢而言是極為關鍵的。

    2、基金總體倉位增加，多頭力量漸增從盤口個股的運行來看，盤中個股低位不斷有資金接盤。從華夏、博時、銀河、海富通等基金公司旗下的59只基金公布了2004年第三季度報告來看，交通運輸、倉儲業(yè)，金屬、非金屬業(yè)等為基金青睞；三季度被47只基金增持的股票包括天津港(資訊 行情 論壇)、海油工程(資訊 行情 論壇)、上港集箱(資訊 行情 論壇)、深能源、華能國際(資訊 行情 論壇)等，機構投資者的換倉動作基本完畢，市場將進入相對穩(wěn)定期。

    做空依據:

    1、 久盤不漲，下跌概率漸增大盤在千三附近的徘徊震蕩、久盤不跌，政策面的利好出現(xiàn)起著關鍵性的作用，而政策的利好無論從量上還是質上來說都是有限度的，目前政策面的頻繁利好似乎已逐漸擴張到了相對較大的程度。而市場對其的反映卻缺乏應有的熱情，目前市場得以維系的僅僅是盤面的震蕩不跌，而對股價的走高卻缺乏相應的動力和號召力。那么當市場一旦出現(xiàn)較為利空的消息，這種短暫依靠政策維系的平衡勢必被打破。股價下行在所難免。

    2、 冰凍三尺非一日之寒治標先治本，大盤運行到目前的態(tài)勢，其根本的原因除了國家宏觀調控造成的影響外，就股市本身而言，其長期存在的制度性弊端一直是制約中國股市健康發(fā)展的深層次原因。而這種弊病的革除不是依靠三兩個政策的出臺就能夠做到，也決不是某種措施的施行就能起到作用。牛市的來臨、行情的反轉必須以這些問題的逐步解決為基礎。就目前短期而言，大盤的止跌反彈并不具有實質性因素的支撐。

    一目了然:目前多空雙方在千三附近的爭奪相當激烈，盤中股價走勢的政策面的導向依舊明顯，短期的震蕩格局難以改變。建議在1290點至1350點之間進行相應的箱體操作。