三季報(bào)披露已近尾聲。時(shí)至今日，季報(bào)披露是否必要的爭(zhēng)論卻仍在進(jìn)行。筆者曾經(jīng)聽到不止一家董秘抱怨說(shuō)，季報(bào)披露并沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)性意義，只是增加了額外工作量。而不少投資者也認(rèn)為，季報(bào)由于可信度較差，并沒(méi)有很大的信息價(jià)值。

    確實(shí)，季報(bào)在信息披露的完整性和真實(shí)性上確實(shí)存在局限性。由于季節(jié)性因素和偶然性的存在，季報(bào)業(yè)績(jī)并不能簡(jiǎn)單代表公司一年業(yè)績(jī)的四分之一，投資者必 須仔細(xì)研讀才能作出判斷，而且，季報(bào)披露信息的不充分又限制了對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況的全面了解；同時(shí)，由于證監(jiān)會(huì)在季報(bào)披露工作的通知中指出，“除非有特殊情況，季報(bào)可以不經(jīng)審計(jì)”，這并不能杜絕少數(shù)上市公司操縱會(huì)計(jì)信息的行為，也讓投資者感到難以把握；而且，季報(bào)與半年報(bào)、年報(bào)披露時(shí)間的“撞車”現(xiàn)象屢屢發(fā)生，時(shí)間太過(guò)接近，實(shí)用性打了折扣，也導(dǎo)致了信息披露工作的不夠細(xì)致到位。

    但是季報(bào)作為定期報(bào)告的一部分，其必要性也是無(wú)庸置疑的。季報(bào)一方面為投資者定期了解上市公司經(jīng)營(yíng)情況提供了渠道，另一方面也是資本市場(chǎng)“三公原則”中的信息公開原則的重要體現(xiàn)。雖然季報(bào)的涵蓋期間只有三個(gè)月，但是對(duì)于投資者及時(shí)了解上市公司的經(jīng)營(yíng)情況卻非常重要。由于競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的不確定因素日益增多，作為定期對(duì)外披露的季報(bào)，可以方便投資者階段性地了解公司經(jīng)營(yíng)的主要?jiǎng)討B(tài)和面臨的主要困難，補(bǔ)充披露公司信息，是投資者了解上市公司的重要窗口。但是，只有在上市公司嚴(yán)肅地對(duì)待季報(bào)信息披露工作的前提下，投資者才能真正獲得有用的信息。

    同時(shí)，我們也應(yīng)該注意到，自從證監(jiān)會(huì)2002年規(guī)定所有上市公司都必須披露季度報(bào)告以來(lái)，對(duì)季報(bào)披露格式和內(nèi)容的修訂也一直在延續(xù)。今年證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司第三季度季報(bào)披露增加了對(duì)上市公司前十位流通股股東的披露要求，針對(duì)中小企業(yè)板上市公司，還在投資者關(guān)系管理等方面的信息披露工作做出了特別規(guī)定。有理由相信，隨著上市公司誠(chéng)信意識(shí)的加強(qiáng)，季報(bào)反映的信息將更加豐富可靠，季報(bào)也將引起越來(lái)越多的投資者關(guān)注。