保險公司資金終于可以直接進入二級市場了,股指也一度鼓掌,但是隨后由于鋼鐵股、石化股的暴跌而使得股指出現急挫,但畢竟保險資金可以入市了,可以自由買賣股票了。那么,哪些股票會成為保險資金的頭啖湯呢?

    保險資金投資傾向有別當前主流資金

    目前市場的主流資金無非有三類:一類是基金,二類是券商,三是專業投資機構。經過近兩年的價值投資洗禮,大概除了專業炒短線的所謂敢死隊之外,大多數機構投資者或多或少皈依了價值投資。

    但價值投資是一個較為寬泛的概念,就目前來看,主要有兩類:一類是類似于長江電力(資訊 行情 論壇)這樣的有著穩定業績增長預期但股價波伏不大的個股,此類個股的共同點就是有望抗經濟周期；另一類是類似于石化行業這樣的業績存在著高漲但也會迅速回落從而給股價帶來波幅很大的個股,此類個股的共同點就是周期來了,那么股價暴漲,但周期過了,會暴跌,這也是一種價值投資。

    而對基金、券商或者專業投資機構而言,此類機構存在的共同點就是希望能夠快速致富,屬于喜歡高風險高收益的機構類型。但是,對于保險資金而言,則不一樣,因為保險資金特別是壽險資金是長期負債,需要獲取長期穩定的收益來保障保戶的利益。正是由于長期穩定的盈利是壽險公司追求的目標,所以壽險公司的投資以固定收益類品種為主,屬于典型的風險厭惡型投資者。由此,我們推斷,保險資金入市后,在股票投資備選庫的構建上,主要選擇的是治理結構完善、管理透明、壟斷性的企業,以及有核心競爭力的、業績長期穩定的行業和增長率超過行業平均水平的企業。

    幾類個股有望成為保險資金的最愛

    由此推之,我們認為這么幾類個股有望成為保險資金的最愛:

    其一,是類似于長江電力、桂冠電力(資訊 行情 論壇)等一些業績持續增長的公用事業型個股。此類個股雖然也有些周期性特征,但是電力行業的周期性明顯弱于石化,有色金屬等,而且在海外市場,電力也一直是公用事業型行業,也是保險資金關注的對象。因為電力行業擁有穩定的現金流,業績相對穩定,尤其是長江電力、桂冠電力等水電行業,成本低,目前電價也低,存在著一定的業績增長和長期分紅的能力,有望成為保險公司的最愛。與此類似的行業還有高速公路、港口航運、城市公用事業等一些公用事業類股,主要典型股有中原高速(資訊 行情 論壇)、深高速(資訊 行情 論壇)、楚天高速(資訊 行情 論壇)、鹽田港、上港集箱(資訊 行情 論壇)、首創股份(資訊 行情 論壇)、巴士股份(資訊 行情 論壇)、北京巴士(資訊 行情 論壇)、原水股份(資訊 行情 論壇)等,它們的特性與長江電力一樣,有著穩定的業績流,經過前些年的股價調整,目前的市盈率也偏低,符合保險公司長期穩定回報的要求。

    其二,循此思路,那些有望成為消費性行業龍頭品種的個股也有望成為保險公司的最愛。因為此類行業經過近年來的洗牌之后,行業集中度開始提升,而且由于直接面對消費者,應收款相應較低,現金流充裕,再加上此類行業的容量與居民收入一樣得到不斷拓展,所以,也符合保險公司長期穩定的投資回報的要求。如啤酒行業的青島啤酒(資訊 行情 論壇)、燕京啤酒(資訊 行情 論壇),白酒行業的五糧液(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇),葡萄酒行業的張裕A,乳業的伊利股份(資訊 行情 論壇)、光明乳業(資訊 行情 論壇)等。同樣,與居民生活密切相關的具有競爭力的藥業股中的海正藥業(資訊 行情 論壇)、恒瑞醫藥(資訊 行情 論壇)、華海藥業(資訊 行情 論壇)、同仁堂(資訊 行情 論壇)、云南白藥(資訊 行情 論壇)、東阿阿膠(資訊 行情 論壇)、麗珠集團(資訊 行情 論壇)、天士力(資訊 行情 論壇)等也是如此。

    其三,有著壟斷性質的個股也有望取得長期穩定回報,包括資源壟斷、技術與人才的壟斷。前者包括一些經濟周期型品種,但由于其資源壟斷特性能在經濟周期低谷時擁有抗風險能力,如馳宏鋅鍺(資訊 行情 論壇)、銅都銅業(資訊 行情 論壇)等個股,后者包括海油工程(資訊 行情 論壇)等個股。不過,此類壟斷中,我們最為看好的還是電網的壟斷,尤其是那些包括小水電與電網合二為一的品種,極具長期的投資價值,如桂東電力(資訊 行情 論壇)、文山電力(資訊 行情 論壇)、岷江水電(資訊 行情 論壇)、西昌電力(資訊 行情 論壇)等個股。