日前，中國保監(jiān)會(huì)聯(lián)合中國證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》，保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)直接入市。業(yè)內(nèi)人士普遍表示，《辦法》不僅內(nèi)容全面可操作性較強(qiáng)，而且為今后根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行相關(guān)調(diào)整留有余地。

    應(yīng)該說，《辦法》最大的看點(diǎn)在于，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者禁止投資的股票作出了明確規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，共有7類股票屬于禁止投資的范疇，其中一類就是價(jià)格在過 去12個(gè)月中漲幅超過100%的。

    申銀萬國證券研究員黃華民表示，價(jià)格在過去12個(gè)月中漲幅超過100%，以及存在被人為操縱嫌疑的股票之所以被排除在保險(xiǎn)資金股票池之外，主要是為了從制度上防止保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者出現(xiàn)類似“基金黑幕”的利益輸送，損害投保人的利益。

    根據(jù)本報(bào)信息部統(tǒng)計(jì)顯示（相關(guān)數(shù)據(jù)見第14版），深滬兩市共有400多只個(gè)股被排除在保險(xiǎn)資金投資視線之外，其中，由于最近一年股票漲幅超過100%，中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、振華港機(jī)(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(tái)(資訊 行情 論壇)、中遠(yuǎn)航運(yùn)(資訊 行情 論壇)、西山煤電(資訊 行情 論壇)、煤氣化(資訊 行情 論壇)、石油濟(jì)柴(資訊 行情 論壇)、中化國際(資訊 行情 論壇)等16只個(gè)股將被列入禁止投資的范疇。

    《辦法》還規(guī)定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者確定可投資的股票范圍，應(yīng)當(dāng)考慮上市公司的治理結(jié)構(gòu)、收益能力、信息透明度、股票流動(dòng)性等各項(xiàng)指標(biāo)。

    而保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資衡量基準(zhǔn)，應(yīng)以績(jī)優(yōu)、藍(lán)籌及流動(dòng)性強(qiáng)的股票所確定的指數(shù)為參考。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，上述規(guī)定在一定程度上指明了未來保險(xiǎn)資金的投資方向。 業(yè)內(nèi)人士表示，《辦法》還為保險(xiǎn)公司的分類監(jiān)管留下空間。《辦法》指出，保險(xiǎn)公司的經(jīng)營情況發(fā)生變化，不符合本辦法規(guī)定條件的，不得增持股票，并應(yīng)當(dāng)按照保監(jiān)會(huì)規(guī)定的期限、方式等其他要求，降低股票投資比例。對(duì)此，馬國旗表示，這也透露出保監(jiān)會(huì)未來有可能對(duì)保險(xiǎn)公司實(shí)行分類監(jiān)管，而質(zhì)地較好的保險(xiǎn)公司有望獲得更高的直接入市比例。 《辦法》實(shí)施還將使優(yōu)質(zhì)券商獲得商機(jī)。《辦法》明確，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者選擇的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的席位進(jìn)行股票交易的，該證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)符合13項(xiàng)具體條件，其中，凈資本應(yīng)在10億元人民幣以上，這也意味著，未來500億元保險(xiǎn)資金的交易傭金將由不足20家優(yōu)質(zhì)券商來分享。

    已披露的信息顯示，截至今年上半年，凈資本規(guī)模在10億元以上的券商有海通證券、中信證券(資訊 行情 論壇)、光大證券、申銀萬國、中金公司等12家。此前中信、光大、中金等三家公司剛剛?cè)雵鷩鴥?nèi)首批創(chuàng)新試點(diǎn)券商，而中金公司作為唯一一家券商加入了社保基金投資管理人的行列。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，隨著證券分類監(jiān)管的深入，那些資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良、經(jīng)營穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)券商有望更大的扶持力度，而券商新一輪洗牌也將逐漸展開。