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對于保險資金直接入市的利好效果仍應客觀分析，可以預期保險資金入市只會進一步強化市場的理性程度，并不會成為非理性行情的助推器。作為廣大投資者來說，寄希望于保險資金的直接入市來拯救行情，可能并不現實。
因為如果利好政策的性質仍然集中在改善資金的供求關系，而沒有真正從制度層面推動整個證券市場發展，將無法改變市場參與者的心理預期。雖然，國九條中談到了鼓勵合規
資金入市問題，但是我們認為，目前市場環境已經發生變化，理性投資正成為主導力量，如果無視企業投資價值提升以及投資者利益的保護，而只是單純改變資金供求關系，其政策效應必將趨于弱化。從股市發展來看，單純基金規模的增長、QFII的引入并沒有帶來股市估值水平的上升，反而推動理性化投資，帶來整體估值水平的下降。QFII入市其對市場投資理念的沖擊遠大于對于市場資金的補償。QFII到目前所帶到市場的資金規模只有26億多美元，但是卻對市場投資理念帶來了巨大的沖擊，導致市場上大量以概念炒作為題材的股票行情難以為繼。
同樣，保險資金入市也有著明確的投資限制。暫行辦法稱，保險機構投資者應當具備長期投資和價值投資的理念，優化資產配置，分散投資風險，并規定了ST等7類股票不得投資。可以預期有限的資金規模入市，無法抵擋整體市場國際化接軌的壓力，我們認為其仍將導致市場內部股價結構調整的進一步加劇。
因此，保險資金入市將使得價值投資理念更加強化，對于投資者而言，目前要做的是如何順勢而為，而不是盲目見利好就買股。
本版作者聲明：在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。
本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。上海證券報 華泰證券 裴雷
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