保監(jiān)會聯(lián)合證監(jiān)會發(fā)布《保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》

    保險機(jī)構(gòu)投資者投資股票的比例，最高不超過上年末總資產(chǎn)規(guī)模的5%

    近日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國保監(jiān)會聯(lián)合中國證監(jiān)會正式發(fā)布了《保 險機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》，并自公布之日起執(zhí)行。《辦法》指出，符合條件的保險公司可直接或委托保險資產(chǎn)管理公司從事股票投資，參與一級、二級市場交易，買賣人民幣普通股票、可轉(zhuǎn)換公司債券及保監(jiān)會規(guī)定的其他投資品種。保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，保險機(jī)構(gòu)投資者投資股票的比例，按成本價格計算，最高不超過該公司上年末總資產(chǎn)規(guī)模的5%。保監(jiān)會將根據(jù)股票市場容量、風(fēng)險程度及保險公司投資狀況等因素，調(diào)整投資比例。

    《辦法》中所稱股票投資，是指保險機(jī)構(gòu)投資者從事或者委托符合規(guī)定的機(jī)構(gòu)從事股票、可轉(zhuǎn)換公司債券等股票市場產(chǎn)品交易的行為。保險機(jī)構(gòu)投資者是指符合規(guī)定的條件，從事股票投資的保險公司和保險資產(chǎn)管理公司。依照《辦法》，保險公司經(jīng)批準(zhǔn)可委托相關(guān)保險資產(chǎn)管理公司從事股票投資，也可經(jīng)批準(zhǔn)直接從事股票投資。為此，《辦法》設(shè)定了保險機(jī)構(gòu)投資者的市場準(zhǔn)入條件，區(qū)分不同情況，區(qū)別對待。

    《辦法》明確，保險機(jī)構(gòu)投資者的股票投資限于下列品種：人民幣普通股票、可轉(zhuǎn)換公司債券和保監(jiān)會規(guī)定的其他投資品種；保險機(jī)構(gòu)投資者的股票投資可以采用一級市場申購（包括市值配售、網(wǎng)上網(wǎng)下申購、以戰(zhàn)略投資者身份參與配售等）和二級市場交易兩種方式。

    按照《辦法》，保險機(jī)構(gòu)投資者持有一家上市公司的股票不得達(dá)到該上市公司人民幣普通股票的30％。保險機(jī)構(gòu)投資者不得投資下列類型的人民幣普通股票：被交易所實行“特別處理”、“警示存在終止上市風(fēng)險的特別處理”或已終止上市的；其價格在過去12個月中漲幅超過100%的；存在被人為操縱嫌疑的；公司最近一年度內(nèi)財務(wù)報表被會計師事務(wù)所出具拒絕表示意見或者保留意見的；公司已披露業(yè)績大幅下滑、嚴(yán)重虧損或者未來將出現(xiàn)嚴(yán)重虧損的；公司已披露正在接受監(jiān)管部門調(diào)查或者最近一年內(nèi)受到監(jiān)管部門嚴(yán)重處罰的等。

    《辦法》強調(diào)，保險資產(chǎn)管理公司不得運用自有資金進(jìn)行股票投資；上市公司直接或者間接持有保險機(jī)構(gòu)投資者10％以上股份的，保險機(jī)構(gòu)投資者不得投資該上市公司或者其關(guān)聯(lián)公司的股票；保險公司投資股票，不得委托保險資產(chǎn)管理公司以外的其他機(jī)構(gòu)，保監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

    《辦法》要求，保險機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)具備長期投資和價值投資的理念，優(yōu)化資產(chǎn)配置，分散投資風(fēng)險；應(yīng)當(dāng)依據(jù)《保險資金運用風(fēng)險控制指引》，建立完善的股票投資風(fēng)險控制制度。要建立股票投資托管制度，實施第三方獨立監(jiān)控，防止管理人侵害投資者權(quán)益現(xiàn)象的發(fā)生，防范內(nèi)部管理風(fēng)險；要設(shè)定投資基準(zhǔn)，選擇以績優(yōu)、藍(lán)籌、流動性強、財務(wù)狀況穩(wěn)健的上市公司為樣本的指數(shù)作為股票投資基準(zhǔn)。

    保監(jiān)會和證監(jiān)會的有關(guān)部門負(fù)責(zé)人強調(diào)指出，保險公司、保險資產(chǎn)公司違反本辦法及有關(guān)法規(guī)的，監(jiān)管部門將依法對保險機(jī)構(gòu)投資者予以嚴(yán)肅處罰。為此，監(jiān)管部門將通過編制監(jiān)管指標(biāo)體系和報表體系，建立動態(tài)監(jiān)管模式和風(fēng)險監(jiān)管技術(shù)模型，及時發(fā)現(xiàn)保險機(jī)構(gòu)投資者股票交易的異常情況并進(jìn)行檢查處理，做到防患于未然。同時，有關(guān)監(jiān)管部門建立協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，加強監(jiān)管信息互換和協(xié)調(diào)配合，避免出現(xiàn)監(jiān)管空白，有效防范風(fēng)險。