中國保監會和中國證監會聯合發布《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》

    ○保險機構可直接投資股票市場,參與一級市場和二級市場交易,買賣人民幣普通股票、可轉換公司債券及保監會規定的其他投資品種

    ○保險機構投資者投資股票的比例,按成本價格計算,最高不超過本公司上年末總資產規模的5%

    ○選擇以績優、藍籌、流動性強、財務狀況穩健的上市公司為樣本的指數作為股票投資基準

    經國務院批準,中國保險監督管理委員會聯合中國證券監督管理委員會近日正式發布了《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》(簡稱辦法)。這是中國保監會和中國證監會積極貫徹落實《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》(簡稱若干意見)的重要舉措,將對進一步加強資本市場建設,促進保險市場與資本市場協調發展,拓寬中國保險業資金運用渠道,分散資金運用風險,逐步培養和形成保險資金運用新的投資能力,產生深遠影響。《辦法》自公布之日起執行。

    保監會有關部門負責人指出,近年來,隨著我國保險市場的快速發展,保險資金規模不斷擴大,截至2004年8月末,保險資金運用余額已達10012億,比去年同期增長39%。這為保險資金直接投資股票市場創造了條件。同時,自1999年以來,保險資金在通過購買證券投資基金產品間接投資股票市場方面也進行了探索,積累了一定的經驗。而且,隨著保險資金運用體制改革的深入,保險業在建立保險資金集中化管理和專業化運作機制,建立資金運用風險內控機制等方面也取得了長足進步。這都為保險資金直接投資股票市場奠定了基礎。《辦法》允許保險機構投資者在嚴格監管的前提下直接投資股票市場,參與一級市場和二級市場交易,買賣人民幣普通股票、可轉換公司債券及保監會規定的其他投資品種。這不僅有利于保險公司擴大資金運作空間,分散投資風險,也有利于改善資本市場投資者結構,增加市場穩定的資金來源,優化市場投資理念,促進資本市場穩步健康發展。

    該負責人特別指出,保險資金以機構投資者身份入市,這是保險資金入市角色的重要定位,有利于保險公司建立長期投資、價值投資理念,有利于保險公司向專業化方向發展。從國際經驗上講,保險資金以機構投資者入市也是國際慣例,有利于保險公司逐步走國際化道路。

    該負責人強調,股票市場投資風險較高,有效控制好投資風險是保險資金順利入市和確保資金安全的關鍵。為此,《辦法》以風險控制為核心,通過制度層面控制保險資金直接入市的風險。一是準入控制。設定保險機構投資者的市場準入條件,區分不同情況,區別對待。二是比例控制。保險機構投資者投資股票的比例,按成本價格計算,最高不超過本公司上年末總資產規模的5%。中國保監會將根據股票市場容量、風險程度及保險公司投資狀況等因素,調整投資比例。三是加強風險防范機制建設。保險機構投資者股票投資市場行為,要建立完善的內控制度,規定禁止行為；要建立股票投資托管制度,實施第三方獨立監控,防止管理人侵害投資者權益現象的發生,防范內部管理風險；要設定投資基準,選擇以績優、藍籌、流動性強、財務狀況穩健的上市公司為樣本的指數作為股票投資基準。四是加強監管。監管部門將通過編制監管指標體系和報表體系,建立動態監管模式和風險監管技術模型,及時發現保險機構投資者股票交易的異常情況并進行檢查處理,做到防患于未然。同時,有關監管部門建立協同監管機制,加強監管信息互換和協調配合,避免出現監管空白,有效防范風險。

    中國證監會有關部門負責人表示,證監會近年來一直致力于拓展合規資金入市工作,《辦法》的發布,不僅標志著我國保險公司資金運用渠道拓寬工作取得突破,也為證券市場增加了新的長期資金來源。保險公司及保險資產管理公司是證券市場的重要機構投資者之一,保險資金直接投資股市,將進一步壯大我國機構投資者的力量,對引導樹立理性的投資理念,督促上市公司規范運作,促進我國證券市場的持續穩定健康發展都具有重要意義。

    中國證監會有關部門負責人指出,允許保險資金直接投資股票市場,是貫徹落實《若干意見》有關鼓勵合規資金入市政策的重要組成部分。鼓勵合規資金入市政策的實施,進一步表明了國家對大力發展資本市場的支持,也顯示了保險公司等機構投資者對我國資本市場發展的信心。中國證監會將和有關方面一起進一步做好貫徹落實《若干意見》的有關工作,使《若干意見》提出的發展我國資本市場的各項政策措施切實落到實處。

    中國保監會和中國證監會的有關部門負責人強調指出,保險公司、保險資產公司違反本辦法及有關法規的,中國保監會、中國證監會等監管部門將依法對保險機構投資者予以嚴肅處罰。

    目前我國保險業總資產已超過1.1萬億元,按照5%的投資比例,業內人士估算,將有近600億元保險資金可以直接入市。