9月14日，在國務(wù)院常務(wù)會議要求抓緊落實“國九條”精神的鼓舞下，滬深股市展開了絕地大反攻，出現(xiàn)了短期飆升的行情，短短的數(shù)個交易日，滬市大漲近250點。盡管隨后大盤迅速回落，但并未創(chuàng)出新低，一些強勢個股甚至還創(chuàng)出了歷史新價或階段性高點。

    與此形成鮮明對照的是，有不少個股不漲反跌。據(jù)統(tǒng)計，自9月13日 至10月21日，不少個股已創(chuàng)出1259點以來的新低，其中28家個股跌幅在24%至54%之間。這些個股多屬于以下范疇：

    一、ST股和*ST股。這些個股自今年滬市見高1783點以來一直下跌不止，盤中鮮有反彈，至9月13日，不少個股股價已遭腰斬。即使如此，一些個股近期又展開了新一輪殺跌走勢。9·14以來，*ST濱能(資訊 行情 論壇)、*ST湖科(資訊 行情 論壇)跌幅高達38%，跌幅最小的ST東海、ST圣方(資訊 行情 論壇)也達到24%。操作上，該類個股中若無退市風(fēng)險者，持有者可待其反彈減磅或出局，例如ST中燕(資訊 行情 論壇)10月22日就強勁反彈，股價觸及漲停，ST鴻股(資訊 行情 論壇)更封住漲停。而對于確有退市風(fēng)險的個股則應(yīng)果斷出局，不應(yīng)戀戰(zhàn)或抱有不切實際的幻想。

    二、部分預(yù)警、預(yù)虧和微利股。這些個股基本面均有不同程度的惡化，業(yè)績大幅下降或出現(xiàn)虧損，如青鳥天橋(資訊 行情 論壇)、青鳥光華、金果實業(yè)(資訊 行情 論壇)、閩越花雕(資訊 行情 論壇)、嘉瑞新材(資訊 行情 論壇)等。此類個股因為并無退市風(fēng)險，投資者不宜盲目跟風(fēng)殺跌，可待其反抽時減磅或出局，如閩越花雕、西藏金珠(資訊 行情 論壇)、蘭寶信息(資訊 行情 論壇)等10月22日均封于漲停，表明在其迭創(chuàng)新低之后盲目殺跌的風(fēng)險也是很大的。

    三、部分莊股。在挺立了數(shù)年之久，高位莊股紛紛跳水，如雙鶴藥業(yè)(資訊 行情 論壇)和秦嶺水泥(資訊 行情 論壇)。雙鶴藥業(yè)6月份曾有一波大跳水，股價自20元左右的高位跳低至7元多。9·14以來，在隨大盤反彈后再次大跌，自8元左右的低位跌至4元左右，股價再度腰斬。再如秦嶺水泥，9·14至今，該股股價跌幅近60%，令人驚心。對于股價嚴(yán)重脫離基本面的莊股，持有者應(yīng)在第一時間殺跌出局。而對于那些尚未跳水的高位莊股，持有者也應(yīng)盡早出局，因為一旦其股價跳水，封死停板后想賣也賣不掉。當(dāng)然，對于普通投資者來說，最好的選擇就是遠離莊股，也不要試圖去搶什么反彈，因為弄不好會“偷雞不成反蝕把米”。

    就以上三類個股來看，它們并無明顯的行業(yè)特性，其涵蓋了水泥、能源、農(nóng)業(yè)醫(yī)藥、造紙、信息、汽車等行業(yè)（這些行業(yè)中均不乏基本面不錯、走勢強于大盤的個股）。不過它們也有一個共性，那就是價值高估———不管是價值高估的莊股，還是殼資源迅速貶值的ST（*ST）股，抑或是虧損股和微利股，都屬于高估品種，走價值回歸之路是市場對其的必然選擇。由此可見。不管是價值投資還是價值投機，其基礎(chǔ)都必須建立在“價值”的基礎(chǔ)之上。

    我們認(rèn)為，投資者應(yīng)逐步樹立起“績優(yōu)、價值、成長”的投資理念，逢低介入業(yè)績較好、市盈率不高、成長性較好的個股，今年上市的眾多次新股（包括中小板個股）中，不少個股不但具有上述特點，而且盤小、科技含量高，隨著行情的逐步展開，其上升空間已打開，其中跑出股價翻番的大黑馬當(dāng)屬必然。