自溫總理主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，強(qiáng)調(diào)要抓緊落實(shí)“國(guó)九條”之后，可以明顯地感覺(jué)到，當(dāng)前資本市場(chǎng)的政策環(huán)境已經(jīng)悄然發(fā)生變化，“國(guó)九條”落實(shí)工作正加速推進(jìn)。

    國(guó)慶長(zhǎng)假之后，各項(xiàng)具體政策措施落實(shí)的步伐正在不斷加快。翻開(kāi)證券類(lèi)報(bào)紙，幾乎每隔幾天就能看到有關(guān)的重大進(jìn)展。10月12日，保險(xiǎn)公司獲準(zhǔn)發(fā)行次級(jí)債 ，此舉對(duì)發(fā)展債券市場(chǎng)具有積極作用；10月13日，首批三家券商拔得創(chuàng)新試點(diǎn)頭籌，券商規(guī)范發(fā)展掀開(kāi)新的一頁(yè)；10月15日，央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)再次召開(kāi)座談會(huì)，商討商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的操作細(xì)節(jié)；10月19日，央行和證監(jiān)會(huì)同時(shí)出臺(tái)有關(guān)管理辦法，券商的短、長(zhǎng)期融資渠道得到有效拓寬；10月21日，券商集合理財(cái)試點(diǎn)工作啟動(dòng)，券商獲得了更大的創(chuàng)新發(fā)展空間；同日，證監(jiān)會(huì)又再批準(zhǔn)了東方匯理銀行及加拿大鮑爾公司的QFII資格。今天，又有消息傳出，基金公司也將可以經(jīng)營(yíng)特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

    在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)已經(jīng)兩次聯(lián)合召開(kāi)專(zhuān)題座談會(huì)，明確商業(yè)銀行設(shè)立基金公司的有關(guān)事宜。而業(yè)界期盼許久的拓寬券商融資渠道和券商集合理財(cái)試點(diǎn)，更是在三天之內(nèi)就相繼出臺(tái)。在最近的一個(gè)月內(nèi)，無(wú)論是新批QFII的家數(shù)還是新增的QFII額度，其增長(zhǎng)幅度都是近期少見(jiàn)的。而備受關(guān)注的公眾股東分類(lèi)表決機(jī)制等保護(hù)投資者權(quán)益的措施，也已經(jīng)被寫(xiě)入有關(guān)規(guī)定的征求意見(jiàn)稿中。這些加速落實(shí)“國(guó)九條”的舉措，顯示了有關(guān)部門(mén)的積極態(tài)度和堅(jiān)定決心，也可以看出，市場(chǎng)各方對(duì)于發(fā)展資本市場(chǎng)重要性和迫切性的認(rèn)識(shí)正在進(jìn)一步加深。可以預(yù)計(jì)的是，在這種積極認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，下一步還將有一系列有利于資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的政策措施出臺(tái)。

    需要強(qiáng)調(diào)的是，雖然各項(xiàng)政策落實(shí)的速度明顯加快，但絕非倉(cāng)促推出的“急就章”。可以觀察到，各項(xiàng)措施并未簡(jiǎn)單地著眼于短期的“救市”，而是圍繞著“國(guó)九條”精神的主線(xiàn)展開(kāi)，力求推進(jìn)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)，為市場(chǎng)的長(zhǎng)期良性發(fā)展做鋪墊。從已經(jīng)出臺(tái)的政策措施來(lái)說(shuō)，重點(diǎn)分明，系統(tǒng)性很強(qiáng)，涵括了“國(guó)九條”中提到的多個(gè)方面的內(nèi)容，如重視資本市場(chǎng)的投資回報(bào)、鼓勵(lì)合規(guī)資金入市、拓寬證券公司融資渠道、積極穩(wěn)妥發(fā)展債券市場(chǎng)、建立以市場(chǎng)為主導(dǎo)的品種創(chuàng)新機(jī)制、規(guī)范上市公司運(yùn)作等方面，都已有所進(jìn)展。

    與此同時(shí)，在加快落實(shí)“國(guó)九條”的過(guò)程中，各項(xiàng)政策之間、各個(gè)部門(mén)之間互相配合、形成合力的趨勢(shì)比較明顯。這一方面有利于各項(xiàng)舉措更快出臺(tái)，另一方面，采用“組合拳”的方式，也有助于政策措施充分發(fā)揮效果。比如，解決拓寬券商融資渠道之時(shí)，央行和證監(jiān)會(huì)就同時(shí)出臺(tái)規(guī)定，一個(gè)是解決券商的長(zhǎng)期融資問(wèn)題，另一個(gè)則對(duì)短期融資做出安排。與此同時(shí)，券商的長(zhǎng)短期金融債得到發(fā)展，將給債券市場(chǎng)提供更豐富的投資品種，而債市機(jī)構(gòu)投資者根據(jù)市場(chǎng)化的原則選擇券商債，也有利于以市場(chǎng)化的方式推動(dòng)券商的優(yōu)勝劣汰。

    當(dāng)然，加快落實(shí)“國(guó)九條”，并不等于是時(shí)不時(shí)就要出個(gè)政策或者辦法，或者是來(lái)個(gè)一攬子方案，畢其功于一役。由于許多有關(guān)資本市場(chǎng)的舉措，牽涉到多個(gè)利益主體，需要時(shí)間細(xì)致討論、恰當(dāng)安排，有些舉措可能還需等待時(shí)機(jī)進(jìn)一步成熟，對(duì)此，市場(chǎng)應(yīng)該是充分理解的。

    可以預(yù)計(jì)的是，如果有關(guān)方面能繼續(xù)以高度的責(zé)任心，進(jìn)行充分的協(xié)調(diào)和溝通，以資本市場(chǎng)發(fā)展的大局為重，形成合力，“國(guó)九條”提到的各項(xiàng)政策措施將會(huì)較快地逐步得到落實(shí)。如改革證券市場(chǎng)稅收政策、保險(xiǎn)資金逐步直接入市等，而這些措放的相繼推出，對(duì)于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展無(wú)疑將起到積極的促進(jìn)作用。