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滬市從1259點(diǎn)反彈至最高位1496點(diǎn)，只經(jīng)歷9天時(shí)間，上漲幅度達(dá)到237點(diǎn)；隨后一路下跌，到周三最低點(diǎn)1311點(diǎn)，跌幅已經(jīng)達(dá)到185點(diǎn)。目前大家最關(guān)心的是9。14行情是否已經(jīng)終結(jié)？筆者認(rèn)為，反彈行情仍將繼續(xù)，市場(chǎng)有望構(gòu)筑N型或W底。現(xiàn)主要從以下方面進(jìn)行論證。
1、從時(shí)間周期來(lái)看，近幾年相對(duì)低點(diǎn)間斷時(shí)間皆為11個(gè)月左右。2
004年9月13于1259點(diǎn)，2003年11月13日于1307點(diǎn)，歷時(shí)間剛好11個(gè)月；2003年1月6日于1311點(diǎn)，到后一低點(diǎn)時(shí)間為11個(gè)月零5天；2002年1月29日于1339點(diǎn)，同樣至后一低點(diǎn)時(shí)間為11個(gè)月零7天。如果歷史會(huì)重演，有理由相信1259至少為近半年低位。
2、綜觀歷史技術(shù)圖形走勢(shì)，同一相對(duì)低位觸及4次或4次以上的圖形極少，1997年5月至1999年5月兩年之間指數(shù)有4次跌至1050點(diǎn)附近，再一次就是上述技術(shù)分析的近3年內(nèi)4次跌至1300點(diǎn)附近。一旦有效形成4個(gè)點(diǎn)支撐，行情有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性走勢(shì)。
3、目前兩市流通市值1.1萬(wàn)億左右，基金、QFLL及社保資金占三成左右，而且其規(guī)模將越來(lái)越大，加上廣大的中小投資者，“陽(yáng)光”資金已經(jīng)逐漸成為市場(chǎng)主流，這也是以后行情穩(wěn)定發(fā)展的保障。
4、9.14行情為“游資”所為，而市場(chǎng)主力基金參與的程度不深，這也是行情未能一蹴而就的主要原因。本人認(rèn)為，這并不表示基金的“無(wú)為”，反而說(shuō)明基金對(duì)政策的洞察及分析更為深刻。目前看來(lái)，“國(guó)九條”的落實(shí)不能純粹的看為利好，更應(yīng)該看成證券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展的“綱要”，其長(zhǎng)期意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于短期影響，當(dāng)然規(guī)范中必然有“陣痛”，目前一波三折的走勢(shì)最能反映情況。
只要大盤不再創(chuàng)出新低，仍可認(rèn)為9月14日以來(lái)的反彈行情未結(jié)束。筆者認(rèn)為：大盤再次跌破1300點(diǎn)的概率極低，目前有望構(gòu)筑N或W底，操作上可以進(jìn)行持倉(cāng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注有業(yè)績(jī)保障的基金二線股。
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