券商發債融資舉措引起的投資熱情較為短暫，昨日除煤炭板塊外，其它主流板塊表現平平，漲幅靠前的主要是有季報業績題材的個股，如安琪酵母(資訊 行情 論壇)、錫業股份(資訊 行情 論壇)、英力特(資訊 行情 論壇)、南京熊貓(資訊 行情 論壇)等。而業績較差者則遭到市場拋售，如季報虧損的安信信托(資訊 行情 論壇)、天然堿(資訊 行情 論壇)等。

    銀行股成為昨日大盤的主要做空因素，民生銀行(資訊 行情 論壇)大跌3.51％，其它銀行股跌幅也在2％以上。對銀行股影響較大的應當是交通銀行的即將發行，由于是海內外同時上市，必然對其定價水平產生重要影響，按照國際估值水準，發行價格可能是很低的，這對現有銀行股將形成不小的比價壓力，造成銀行股價值中樞的整體下移。

    實際上，困擾大盤的利空因素仍在悄然積累。新股即將恢復發行、油價上漲、券商資產清理等因素均對市場形成不小的壓力，而券商目前的經營狀況能否順利發債則面臨諸多不確定性，對市場的影響還有待觀察。同時，不時出現的利空傳言對本已羸弱的市場常會產生恐慌性的打擊，如全流通、人民幣升值等。

    目前，市場的持籌結構正面臨新的調整壓力。老基金深陷周期性行業難以自救，短期內難有作為。新資金在消費類股票上獲利頗豐，但隨著階段漲幅的頗為可觀，持籌機構的分化在所難免，再次承擔領漲力量的力度必然減弱，行情的重新振蕩和調整不可避免。如果沒有實質性利好政策出現，大盤將繼續向下尋求支撐。不過，對于低位狀態下的大跌，投資者應保持清醒的頭腦，政策市的特征決定了大盤在1300點以下不會沉淪下去，1259點會有相當支撐，當前市況大幅殺跌不足取。昨日尾盤的大幅拉升，說明在1300點附近有資金正擇機介入。

    后市的投資機會在于新的做多力量的挖掘和把握，在當前日趨復雜的經濟和政策環境下，有望勝出的將集中于具有資源瓶頸、自然或技術壟斷優勢，對國際經濟依存度低、抗周期風險能力強的股票上。

    昨日收盤，滬指收于1330.58點，跌7.03點，深成指收于3330.71點，漲5.09點。