日前民生銀行(資訊 行情 論壇)發布公告稱,公司股東中煤集團將4.7%的股份轉讓給新加坡淡馬錫控股有限公司旗下子公司。

    這是淡馬錫這家位居世界最大投資公司行列卻不顯山露水的新加坡公司第一次在東亞成功獲得銀行的股份。此前,淡馬錫試圖控股韓國韓美銀行和參股交通銀行的行動均告鎩羽而歸。

    就在數月前,國資委主任李榮融曾盛贊淡馬錫模式值得中國央企學習,現在淡馬錫已經來了,并且進入了中國金融體系。

    "誰是淡馬錫?"

    雖然淡馬錫已經是國際資本市場的�？�,但是相對低調使它的特別的名字并不聞名。

    2003年底,當淡馬錫出手與花旗爭奪韓國韓美銀行的控股權時,市場上還到處在打聽:"誰是淡馬錫?"

    淡馬錫是新加坡最大的國有企業,幾乎控股了新加坡所有的命脈行業。新加坡最大的銀行星展集團、電話運營商新加坡電信以及新加坡航空公司一直都在淡馬錫的掌控之中。

    此次成功買下民生銀行的股權,是淡馬錫一個月內在中國進行的第二項投資。此前,淡馬錫剛剛買下中電國際IPO計劃中的9%股權。而另有消息稱,淡馬錫在與中石油競爭收購印尼最大上游石油和天然氣勘探公司Medco股權中初步獲勝。該交易金額約3億美元,而中石油收購印尼油田資產的愿望可能落空。

    如果現在再有人問:"誰是淡馬錫?"也許國資委主任李榮融出訪新加坡時的講話是更有味道的回答:"淡馬錫旗下22家公司,1/3是上市公司,2/3仍然是它的全資公司,但它們運作得很好。從淡馬錫的經驗看,把所有者和經營者從國有全資企業中分離開來是可以實現的。"

    毫無疑問,李榮融感興趣的,是淡馬錫在新加坡扮演的角色。

    一個國家財富的投資思路

    淡馬錫的擴張道路始于最近兩年。兩年來,淡馬錫共參股35家企業,其中包括收購印尼金融銀行53%的股份和印尼國際銀行28%的股份。

    《財富》雜志2004年7月推選淡馬錫控股執行董事何晶為亞洲商界最具權威的25大強人之一。她是榜上唯一的女強人,也是僅有的新加坡人。《財富》對何晶的評論是:"51歲、實事求是的何晶,像一名技術專家多過像是商界巨頭。她正小心地把新加坡國有的淡馬錫控股,從它在國內支配的企業池塘轉向波浪較猛的海域。"

    淡馬錫的投資理念有點老莊哲學味道。一份淡馬錫的資料有這樣一句話:這種自律的、無為而治的精神,確保淡馬錫旗下的企業能夠充分地依據正確的經商原則,不斷發展、不斷壯大。與此同時,不受任何行政性的干預,或受與商業無關的政府指令的干擾。

    "這種獨特的也值得敬佩的控股方式,令新加坡的國有企業在和世界各地同類型企業相比時,能夠脫穎而出。"何晶說。

    何晶表示,淡馬錫與政府的立場一樣,不介入旗下企業的日常經營和運作上的決策。淡馬錫相信真正能夠幫助旗下企業的最好方法便是為他們組成高素質、深具商業經驗、也包含多方面經驗的董事會。淡馬錫必須挑選一批最出色、具有高度辦事能力以及崇高品德的高層領導,并讓他們全權負責公司的領導工作。而淡馬錫的立場是絕不干預。

    資料顯示,在過去的30年里,淡馬錫平均每年為股東提供了超過16%的總投資回報率,若以投資的市場價值計算,這過去的30年,每年回報的本利總和將超過18%。

    何晶表示,如果把淡馬錫的業績和美國通用電氣的27%總回報率相比,還是有一段距離的。在過去的10年里,淡馬錫每年發給股東新加坡財政部相當不錯的股息,平均每年7%。

    探路中國金融領域

    目前淡馬錫已收購了兩家印尼銀行,并購買了印度銀行的少數股權,此次購入民生銀行股份是首次介入中國金融領域。

    據新加坡媒體報道,淡馬錫準備以高達1.1億美元的價格購買民生銀行4.7%的股權。

    1996年在北京成立的民生銀行,是中國內地首家民營的商業銀行,目前正計劃到香港上市。

    業內專家告訴記者,對民生銀行來說,有淡馬錫這樣質地優良的戰略投資者參與無疑為到香港上市增加了重要的籌碼。兩家國際信貸評級公司穆迪和標準普爾根據淡馬錫公開的財務報告,曾經給予淡馬錫最高的AAA信貸評級,與新加坡政府享有同等的評級。對于淡馬錫來說,參股民生銀行,也算是獲得了進入中國金融體系的敲門磚。

    不過新加坡總理李顯龍有他自己的看法,他說:"中國太大了,淡馬錫和中國國資委本不是一個量級的,中國國資會有自己的規范。淡馬錫投資中國企業是為了分享中國經濟的增長。"

    資料鏈接:新加坡淡馬錫投資控股公司

    淡馬錫投資控股公司(DANMASIK)是新加坡大型國有投資公司,也是世界上最大的投資公司之一,擁有資產總計1800億新元,其CEO為新加坡現任總理李顯龍的夫人何晶。"淡馬錫"本是新加坡的古稱,公司用這個名字表明了它的雄厚背景。

    淡馬錫作為新加坡最大的國有企業,幾乎控股了新加坡所有的命脈行業。新加坡最大的銀行星展集團、電話運營商新加坡電信以及新加坡航空公司一直都在淡馬錫的掌控之中。淡馬錫旗下的主要上市公司計占新加坡股票交易所市場總值約21%,資產居新加坡之冠。