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居高不下的油價開始對歐洲經(jīng)濟造成比其他地區(qū)更大的打擊，因為油價令本已疲弱的經(jīng)濟增長進一步放緩，并且令歐元區(qū)脆弱的復(fù)蘇陷入停頓。
現(xiàn)在油價穩(wěn)居每桶50美元之上，許多經(jīng)濟學(xué)家都收回了歐洲經(jīng)濟在2005年將加速增長的預(yù)期。相反，大多數(shù)經(jīng)濟模型顯示，如果油價在未來幾個月不跌回至每桶30美元左右，歐洲經(jīng)濟將步履維艱，而石油期貨市場的走勢表明油價不會回落至這一水平。
許多經(jīng)濟學(xué)家曾經(jīng)宣稱，歐洲會免受油價高企的沖擊，因為其石油消耗少于美國，并且其油稅在已然高漲的油價中占據(jù)的比重更大。但是他們已經(jīng)開始將對通貨膨脹的擔(dān)憂轉(zhuǎn)到對經(jīng)濟增長的擔(dān)憂上面，油價對通貨膨脹的影響可能微不足道，但是對經(jīng)濟增長的影響卻舉足輕重。
10月18日公布的一份德國商業(yè)調(diào)查顯示，在目前的商業(yè)周期階段，企業(yè)的招工計劃出現(xiàn)了少有的疲軟，這也是歐元區(qū)經(jīng)濟正喪失增長勢頭的一個最新跡象。負責(zé)此次調(diào)查的德國工商業(yè)理事會稱，“油價的飆升正在損害經(jīng)濟復(fù)蘇。”
瑞士銀行駐法蘭克福的經(jīng)濟學(xué)家霍爾格.法赫林克拉格(HolgerFahrinkrug)說，“經(jīng)濟環(huán)境正變得越來越艱難。短期內(nèi)油價走高的影響可以被回避，但是如今人們越來越不相信油價將會回落。”
歐洲央行也對經(jīng)濟增長表示了自己的擔(dān)憂。歐洲央行行長特里謝上周稱，“如果油價繼續(xù)保持高位，或者進一步走高，經(jīng)濟復(fù)蘇的力度將會削弱。”他指出，走高的能源價格總體上只略微加深了通貨膨脹。
歐元區(qū)對石油進口的依賴加劇了本已疲弱的經(jīng)濟增長勢頭。英國和挪威這兩個不使用歐元的國家擁有龐大的能源工業(yè)，而歐元區(qū)國家卻缺少大型石油工業(yè)。因此，與美國或多數(shù)亞洲國家相比，歐元區(qū)經(jīng)濟對石油價格的走高更為敏感。國際能源署、國際貨幣基金組織和經(jīng)濟合作與發(fā)展組織今年的一次模擬研究顯示，石油價格每桶持續(xù)上漲10美元將導(dǎo)致其對歐元區(qū)GDP增長率的預(yù)期下降0.5個百分點，日本增長率預(yù)期下降0.4個百分點，美國下降0.3個百分點。據(jù)巴克萊資產(chǎn)的估計，如果油價每桶上漲10美元，并且天然氣和煤炭價格也相同程度地上揚，歐元區(qū)能源進口成本增加額可達GDP的0.87%。在同種情形下，美國的成本增加額只相當(dāng)于GDP的0.44%。
最近幾個月，歐洲消費者似乎將能避開油價上漲的沖擊。他們的消費力迄今為止只是略有下降，原因在汽油價格居高不下的同時，繼去年干旱之后今年歐洲農(nóng)業(yè)豐收導(dǎo)致新鮮食品的價格降低。在歐洲人為汽油支付的價格中，有大約四分之三是油稅而非原油價格，而在美國則正好相反。因此，歐洲人傾向于駕駛更節(jié)油的汽車。但是隨著冬季來臨和供暖需求上升，歐洲家庭將無法回避石油成本升高的影響。
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