就市場層面而言,券商融資新政將產生深遠影響。

    首先,對于市場整體而言,長期看無疑是利好。有利于進一步深化價值投資理念,增強投資者對于"國九條"落實的信心,對于股市而言,無疑是一大利好；短期而言,券商重倉股的顯著分化將對市場形成新的沖擊。其主要體現在部分券商重倉股將面臨調整,進而對市場產生負面影響。

    其次,券商重倉股的分化,將使得機會與風險同時出現。事實上,近期券商重倉股分別處在漲幅榜、跌幅榜前列,就已經為分化作了最好的注解。主要的風險在于:績差券商的重倉股面臨券商出貨的壓力,所有券商的績差重倉股面臨被拋棄的壓力；主要的機會在于:優質券商的優質重倉股存在機會。現在一些券商的重倉股的構成已經出現了明顯的變化。比如,國泰君安的重倉股、中信證券(資訊 行情 論壇)的重倉股、申銀萬國的重倉股等,去年已經進行了大規模的調整。它們的組成,已經和基金重倉股有很大的相似之處。所以,如果這些股票跟隨性回落之后,是存在機會的。

    此外,有不少投資者認為,去年年底起來的"五朵金花"行情是救基金的,一直在期待一波救券商的行情。我們認為,這種推理并不成立。

    去年五朵金花,具有強大的基本面基礎。券商重倉股一般談不上基本面基礎,完全是籌碼因素使然。除了少數機構的少數個股外,多數券商重倉股到現在,基本面仍然一般或者較差。因為,最初券商選公司就不是沖基本面來的。所以,期待一波救券商的行情,不太現實。還是老話,券商重倉股只能是超跌反彈行情、個別性行情,而不是其它。