分拆上市逐漸在上市公司中熱了起來。海王生物(資訊 行情 論壇)10月16日發(fā)布公告稱,董事會已同意將控股子公司海王英特龍生物技術(shù)股份有限公司從公司中分拆,獨立申請到香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板上市。而自從TCL集團(tuán)(資訊 行情 論壇)成功實施分拆上市以來,已先后有南紡股份(資訊 行情 論壇)、中牧股份(資訊 行情 論壇)、順鑫農(nóng)業(yè)(資訊 行情 論壇)等公告了自己的分拆上市計劃。

    分拆資產(chǎn)盈利能力強(qiáng)

    這些公司擬分拆的資產(chǎn)一般都有著較強(qiáng)的盈利能力。就拿海王生物擬分拆的海王英特龍來說,2003年度,該公司凈資產(chǎn)為9009萬元,凈利潤為1280萬元,凈資產(chǎn)收益率為14.21%,遠(yuǎn)高于海王生物的同期凈資產(chǎn)收益率2.51%。而南紡股份擬分拆的南京朗詩置業(yè)股份有限公司2003年度的凈資產(chǎn)收益率更是高達(dá)25.93%,也大大高于南紡股份的同期值9.09%。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示,2003年度我國全部A股上市公司總體加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為7.44%。可見,海王生物和南紡股份擬分拆上市資產(chǎn)的盈利能力明顯高于全部A股公司的平均水平。

    與此同時,分拆資產(chǎn)的盈利在上市公司的凈利潤中也占有較大的比例。2003年度,海王英特龍就為海王生物貢獻(xiàn)了1152萬元的凈利潤,占海王生物凈利潤的26%；而朗詩股份利潤貢獻(xiàn)則占南紡股份凈利潤的16.82%。

    高管持股

    仔細(xì)研究這些擬分拆上市的公司,上市公司的高管要么持有其股權(quán),要么在其中擔(dān)任要職。

    海王生物在公告中稱,三年內(nèi)不會安排公司高管在海王英特龍的持股計劃。但事實上,在海王英特龍分拆前,海王生物的高管已持有其10%股份。根據(jù)相關(guān)計劃,分拆后,海王生物高管將持有海王英特龍7.5%的股份。

    2004年9月30日,順鑫農(nóng)業(yè)稱,公司附屬控股公司北京順鑫牽手有限責(zé)任公司擬分拆設(shè)立股份公司到香港上市。根據(jù)牽手有限公司擬訂的初步方案,順鑫農(nóng)業(yè)現(xiàn)任董事長和副總經(jīng)理擬作為發(fā)起人分別以現(xiàn)金出資129.9萬元和129萬元,這兩人的出資額及股權(quán)比例最終將根據(jù)審計評估結(jié)果并按經(jīng)牽手有限公司股東會批準(zhǔn)的折股方案確定。

    而朗詩置業(yè)則在擬境外發(fā)行上市之前,進(jìn)行一次私募增資。增資前,南紡股份及朗詩置業(yè)的高管及其關(guān)聯(lián)人員持有朗詩置業(yè)5.18%的股權(quán)。根據(jù)擬定的增資方案,增資完成后,南紡股份及朗詩置業(yè)的高管及其關(guān)聯(lián)人員將持有朗詩置業(yè)9.985%的股權(quán)。在這次增資中,朗詩置業(yè)吸收了南紡股份前副總經(jīng)理為其股東。根據(jù)相關(guān)規(guī)定,該副總經(jīng)理已于2004年7月13日辭去了相關(guān)職務(wù)。

    中牧股份稱,中牧股份及乾元浩公司高管及其關(guān)聯(lián)人員未持有乾元浩的股份,不過,乾元浩與中牧股份的法定代表人為同一人。

    資料鏈接

    2004年8月,中國證監(jiān)會針對上市公司的分拆上市,頒發(fā)了《關(guān)于規(guī)范境內(nèi)上市公司所屬企業(yè)境外上市的通知》,對分拆公司的凈利潤貢獻(xiàn)率、母子公司高管持股及任職等方面作出了規(guī)定。

    通知規(guī)定,上市公司最近一個會計年度合并報表中按權(quán)益享有的所屬企業(yè)的凈利潤不得超過上市公司合并報表凈利潤的50%；上市公司及所屬企業(yè)董事、高級管理人員及其關(guān)聯(lián)人員持有所屬企業(yè)的股份,不得超過所屬企業(yè)到境外上市前總股本的10%；上市公司與所屬企業(yè)的經(jīng)理人員不得存在交叉任職。