在周二行情中，中小板股票走勢較為分化：38家個股中，只有海特高新(資訊 行情 論壇)、航天電器(資訊 行情 論壇)、德豪潤達(資訊 行情 論壇)等6家個股出現(xiàn)了一定幅度的反彈，其他的個股則出現(xiàn)了不同幅度的震蕩下跌。我們認為，該板塊短線風險漸現(xiàn)，震蕩調(diào)整格局將延續(xù)。

    短線強勢上攻后，累積了相對龐大的獲利兌現(xiàn)能量。中小板無疑是 近期反彈行情中最為風光的群體，其中也涌現(xiàn)出如鑫富股份(資訊 行情 論壇)、蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、美欣達(資訊 行情 論壇)等一批短線強勢品種。簡單統(tǒng)計即可發(fā)現(xiàn)，其中所有個股都跑贏了同期大盤。雖然中小板的強勢行情是市場行為的合理選擇，但是花無百日紅，目前其中一些股票積累了比較豐厚的短線獲利籌碼，且運作其中游資也會尋求短線利潤的兌現(xiàn)，行情一有風吹草動，就可能使其短線兌現(xiàn)壓力大增。

    部分的市盈率迅速提高，制約了短線行情的發(fā)展。前期該板塊出現(xiàn)了持續(xù)大跌走勢，相應(yīng)地，其市盈率水平也急劇下降，9月上旬，其平均市盈率低于主板市場次新股群體27倍的水平，凸現(xiàn)投資價值。但經(jīng)過近期的持續(xù)強勢上攻之后，平均股價也明顯上了一個臺階，平均市盈率水平也水漲船高。在三季度業(yè)績披露階段，上市公司的業(yè)績及成長性成為市場關(guān)注的焦點，雖然該板塊的業(yè)績估計不錯，但投資者也會考慮到股價是否與公司業(yè)績相匹配的問題，這可能也是促使市場對其進行短線減持的一大原因。

    上周四，該板塊出現(xiàn)了整體的寬幅震蕩，一批個股以跌停報收，宣告階段性強勢行情已告一段落，短線將進入震蕩整理階段。但中小板行情不會出現(xiàn)連續(xù)的大跌走勢，主要原因有三：一是近期市場資金在中小板中的介入程度非常深，這也可以從中小板的強勢行情伴隨著巨大換手率中得到驗證。在市場資金的積極參與之下，中小板行情不會就此偃旗息鼓，后市必然還有反復的機會，即使構(gòu)筑短線頭部形態(tài)，可能也是一個震蕩筑頂?shù)倪^程。第二，進入三季度業(yè)績披露階段，相對于主板市場上市公司而言，中小板個股的業(yè)績都還不錯，也有著較好的成長性。隨著中小板公司募集資金的投入及產(chǎn)能的擴張，這些公司未來業(yè)績的進一步提升將是可以預期的，而良好的業(yè)績將對股價形成一定的支持。第三，如果我們觀察中小板公司的基本面，可以發(fā)現(xiàn)除前述游資外，主流資金也已積極介入中小板，南方證券、國信證券、廣發(fā)證券等券商大規(guī)模參與中小板公司，山東威達(資訊 行情 論壇)等公司中還出現(xiàn)了社�；�金的身影，主流資金的積極參與決定了中小板行情不會來去匆匆。預計后市中小板行情可能會出現(xiàn)一定的分化走勢，投資者在后市的震蕩市道中可關(guān)注以下兩類個股：

    其一是細分行業(yè)的龍頭公司。從近期市場運作思路來看，藍籌股已不是市場的稀缺資源，真正的稀缺資源將是細分行業(yè)的龍頭公司，那些在充分競爭行業(yè)中脫穎而出的龍頭公司將獲得稀缺性溢價。

    其二是近期中小板市場中涌現(xiàn)出的領(lǐng)漲品種，如鑫富股份、麗江旅游(資訊 行情 論壇)、蘇寧電器等。這些個股是機構(gòu)資金介入程度最深的品種，后市必然會有反復活躍的機會，短線震蕩也為投資者提供了一定的中線建倉機會。未來該板塊一旦結(jié)束調(diào)整，這些領(lǐng)漲品種仍將爆發(fā)出比較強的攻擊能力。