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截止到2004年上半年，我國化肥行業一共有18家上市公司，其中氮肥企業13家、磷肥企業3家、鉀肥企業2家。2004年上半年，這18家上市公司交出了令人滿意的答卷：主營業務收入的平均值為61993萬元，同比增長24％；凈利潤的平均值為5069萬元，同比增長41％；每股收益的平均值為0.17,同比增長31.03％，高于整個石油和化工行業上市公司每股收益的平均值（0.094元／股）。
分析2004年化肥行業上市公司中報可以發現，化肥企業盈利支撐主要表現在以下幾個方面：
化肥價格居高不下
化肥行業上市公司能夠保持如此好的業績，一個重要的原因在于化肥價格的居高不下。今年以來，尿素價格維持去年“淡季不淡”的上升勢頭，其中2、3月份的出廠價在1500～1600元／噸之間，較去年同期上升20％左右。之后，雖然發改委等部門聯合出臺了相關限價政策，使尿素價格上升勢頭得到遏制，但從5月下旬開始，尿素市場再次展開了一波強勁的上漲行情。目前，大多數市場的尿素批發價為1480～1700元／噸，高的超過了1800元／噸；大多數尿素生產企業的出廠價為1450～1540元／噸，高的超過了1600元／噸。許多地方的尿素價格，不論是出廠價還是批發價，都超過了上次的限價區間。
化肥市場需求趨旺
今年以來，我國高度重視農業生產，各地紛紛制定了最低糧食種植面積及糧食生產目標，使全國的糧食種植面積超過了15億畝，比去年同期增長1％；與此同時，近兩年糧價的明顯上升，也使農民的生產積極性大大提高，對化肥的使用量有所增加。
此外，從國際大環境來看，全球惡劣的生長條件造成全球糧食庫存降到了19世紀80年代以來的最低水平，庫存相對消費出現了缺口，糧食價格出現上漲的趨勢。糧食價格的上漲激發了農民對農產品(資訊 行情 論壇)種植的積極性，從而增加了對化肥的需求。
優惠政策保駕護航
2004年上半年，國家六部委先后發出通知，要求在用電、運輸以及稅收等方面為化肥企業提供優惠政策，這包括年初六部委聯合發出的繼續實行尿素增值稅先征后返50％的政策，到兩次電價上調而化企用電不變，以及近期的化肥鐵路運輸仍然實行優惠運價等，這一系列優惠政策都為化肥企業包括化肥行業上市公司提供了極大的便利，降低了生產經營成本，提高了企業的經濟效益。
化肥行業上市公司2004年中期主要財務數據表
股票名稱 每股收益（元） 主營業務收入 凈利潤（萬元） 銷售毛利率
（萬元） （％）
2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2003
云天化(資訊 行情 論壇)
（600096） 0.57 0.28 87061 57543 21192 10488 43.51 34.29
四川美豐(資訊 行情 論壇)
（000731） 0.35 0.22 42525 37969 8512 5416 31.54 21.30
赤天化(資訊 行情 論壇)
（600227） 0.31 0.25 31076 30365 5243 4226 27.16 22.57
華魯恒生
（003426） 0.27 0.21 43589 33231 4546 3446 21.03 23.76
瀘天化(資訊 行情 論壇)
（000912） 0.27 0.20 154856 119022 15772 11398 29.33 31.18
湖北宜化(資訊 行情 論壇)
（000422） 0.26 0.16 77049 48576 5609 3354 19.35 19.65
柳化股份(資訊 行情 論壇)
（003423) 0.18 0.29 29494 24670 3516 2493 22.35 19.66
宏達股份(資訊 行情 論壇)
（600331) 0.15 0.10 70148 41931 3122 1341 24.16 12.84
魯西化工(資訊 行情 論壇)
（000830) 0.14 0.16 109667 88020 4271 4084 15.48 14.74
魯北化工(資訊 行情 論壇)
（600727) 0.13 0.10 39818 25081 5075 3896 9.78 18.43
六國化工(資訊 行情 論壇)
（003470) 0.11 0.00 32504 0.00 1998 0.00 13.35 0.00
遼通化工(資訊 行情 論壇)
（000059) 0.09 0.00 76489 77354 5879 269 21.98 18.57
鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)
（000792) 0.09 0.07 20786 16406 6570 3705 52.42 48.42
滄州大化(資訊 行情 論壇)
（600230) 0.08 0.06 56282 50590 2151 1562 15.75 13.85
太化股份(資訊 行情 論壇)
（600281) 0.06 0.03 55046 36525 2216 1171 16.33 19.78
河池化工(資訊 行情 論壇)
（000953) 0.05 -0.05 18857 14538 1413 -1486 21.66 10.99
南風化工(資訊 行情 論壇)
（000737) 0.02 0.05 133914 139708 860 2480 15.47 20.19
川化股份(資訊 行情 論壇)
（000155) -0.14 0.14 36716 53248 -6697 6719 10.64 26.65
平均值 0.17 0.13 61993 49710 5069 3587 22.85 20.94
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