鐘欣
我國保險業(yè)目前正處于高速發(fā)展時期,同時,也正處于發(fā)展初期的摸索階段。各大保險公司為了做大做強,在國內(nèi)這塊具有巨大潛力的市場中占領一席之地,紛紛追求規(guī)模擴張,并向集團化方向發(fā)展。一些保險公司不僅經(jīng)營壽險、財產(chǎn)險,而且已經(jīng)把觸角伸向了證券、投資等金融領域。并且,隨著保險市場的發(fā)展,保險險種已不局限于傳統(tǒng)的保障型產(chǎn)品,
分紅保險、投資連結等投資型產(chǎn)品開始迅速充斥到保險市場中。2000年,全國分紅保險保費收入占壽險保費收入的比重僅為3.7%,到2002年,這個數(shù)字急增到40%以上,2003年繼續(xù)增加至60%以上。分紅險銷售的好壞,直接決定一家壽險公司整體業(yè)績的好壞。表面上看,分紅險大有取代傳統(tǒng)壽險主要地位的陣勢。甚至連財產(chǎn)險公司也不甘寂寞,開發(fā)分紅型財產(chǎn)保險產(chǎn)品。然而這是否是保險公司的業(yè)務發(fā)展方向?或者說保險公司的主營業(yè)務是否應是分紅保險?我的觀點是否定的。
所謂人之生、老、病、死,保險應當首先解決人們的養(yǎng)老、疾病、醫(yī)療、意外等基本保障,方才探討如何提高生活質量。分紅保險即是為了滿足后者的需求而出現(xiàn)的。保險業(yè)較發(fā)達國家是在人均投保率相對飽和,金融混業(yè)經(jīng)營成為主流的情況下開發(fā)分紅等投資型產(chǎn)品的,主要考慮是產(chǎn)品創(chuàng)新。但是在保險密度287.44元,保險深度3.33%的我國,人均200多元的保費連基本保障都無力支撐,又何談拿百姓多余的錢去投資呢?各公司為了搶占市場份額,增加保費收入而大力推廣分紅險的銷售,而國內(nèi)投保人對保險認識不夠,對分紅的期望過高,而導致市場低靡則怨聲載道,行情看好時,又盲目退保,轉向股市。這種類似畸形的市場開拓過程,有違保險業(yè)發(fā)展的正常軌道。
1998年,國內(nèi)各家保險公司的平均投資收益率為7.5%,2001年則降為4.3%,而近兩年就只剩2%至3%了。早期過高保證利率的分紅險,受連續(xù)降息的影響使壽險公司經(jīng)歷了嚴峻考驗。而近期,由于投資環(huán)境不佳,投資渠道未完全放開,分紅普遍很低,甚至低于銀行儲蓄,導致投保人不滿,一定程度上造成了保險市場的不穩(wěn)定。
分紅險有一個特點是替代性。也就是說它和其他金融產(chǎn)品可以相互替代。這個特點決定了人們很大程度上將其作為投資理財?shù)囊环N方式,一旦證券、基金等投資市場轉好,人們就會把錢從分紅險上轉入其他投資項目中去。今年第一季度銀行保險保費下滑,主要就是由于證券、基金市場的全線飄紅所造成的。從這個角度上來看,保險公司目前保費規(guī)模泡沫太大,很大一部分實際上僅為托管資金。這種情況存在很大的隱患,當投資市場行情好時,客戶大批退保,保險公司會面臨巨大的現(xiàn)金流風險。
另外,從保險公司的資產(chǎn)負債管理模式來看,分紅保險過多銷售也是不利于保險公司發(fā)展的。壽險公司對資產(chǎn)負債的管理注重現(xiàn)金流的連續(xù)性和穩(wěn)定性。而分紅保險由于保障功能不強,客戶強調其投資功能,故相當多的投保人選擇躉交保費方式,這種現(xiàn)象以銀行保險尤為突出,其結果使得保險公司的躉交保費比重過高,業(yè)務結構受到嚴重影響,對公司的長期發(fā)展不利。
當然,分紅險對我國保險業(yè)發(fā)展的貢獻是不可忽略的,它是保險產(chǎn)品體系的重要組成部分。為實現(xiàn)我國保險業(yè)的良性發(fā)展,走長遠發(fā)展的道路,目前來說還是要回歸保險的本性,把重點放到傳統(tǒng)保障型的保險產(chǎn)品上,增強保險的保障功能,考慮客戶的切身利益,開拓人們切實需要的保險產(chǎn)品。以保障為先導,投資分紅為補充,切實提高保障水平。這與保險公司的長遠利益也是一致的。
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分紅險是除了基本保障外,投保人還有一定的紅利分配。紅利的來源主要是保險公司的死差益、費差益和利差益,以及其他一些利潤來源。這三差均與保險公司的自身經(jīng)營、風險控制和市場運作有關,其中利差益是紅利的主要來源,保險公司的投資回報直接影響分紅大小?梢哉f,投資環(huán)境的好壞是分紅表現(xiàn)的晴雨表。
《市場報》 (2004年10月19日 第十二版)
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