日前剛閉幕的第六屆高交會著實讓海外證券交易所火了一把。紐約、納斯達克、東京、倫敦、多倫多、韓國、新加坡等全球主要的證券交易機構在此屆高交會上整齊亮相并爭相召開推介會,紛紛表示希望吸引中國企業前往上市。

    其實,這種爭奪中國內地優質上市資源的推介會近年來已經漸成氣候,嗅覺靈敏的海外證券交易所紛紛把目光投向了中國內地。在資本盛宴巨大的誘惑面前,我們 內地一些優秀的民營企業迅速抓住了機會,實現了自身的跨越式發展。這無疑是一樁好事。

    不過,事情并沒這么簡單。一個讓人擔憂的現象是,伴隨著一批中國企業海外淘金的成功,越來越多的企業開始盲目跟風,甚至有些企業不顧自身的實際情況,不計成本也要揚帆出海。比如,最近有些上市公司紛紛要分拆旗下的子公司到海外上市,從實際情況看,有些上市公司子公司的業務基本上都在國內,看來真是資金饑渴癥在作怪。有些地方政府更是制定了雄心勃勃的海外融資計劃,頗有點大干快上的味道。

    海外上市真的是遍地黃金嗎?海外投資者難道都是活雷鋒嗎?非也。有位投行人士稱,有些民企海外上市后,公司的治理結構并未改變,要對民企的實際業務作出準確評估并不容易,這客觀上造成了有些民企上市后遭到海外投資者的質疑和冷落。

    俗話說天下沒有免費的午餐。你想享受人家的資本盛宴,就得遵守人家的游戲規則,比如企業管理的規范、財務的透明度以及對投資者的保護等方面,都得動真格的。如果還是抱著圈錢的態度,只管自身爽了,不管他人的死活,結局恐怕是"吃不到羊肉反惹一身騷"。此外,從市場表現來看,內地的有些中小企業到海外上市后,并沒有得到海外投資者的認同,一些企業事實上就是被低估了價值,從而喪失了再融資的功能,根本沒有達到當初上市的目的。

    在這里我并沒有反對中國企業海外上市的意思。因為國際資本需要高速成長的中國企業來獲得興奮點,中國企業面臨著越來越多的海外融資的機會,這是一個不可逆轉的趨勢。在此我只是著重強調,在這樣的大趨勢面前,中國的企業更應該學會冷靜思考,學會根據自己的發展戰略、實際需求和自身能力來選擇最好的服務,并且首要的一點是練好自身的內功。因此,在內地企業揚帆出海之前,不妨多問問自己:"我為什么要出海,我做好準備了嗎?"如果連游戲規則還沒弄清楚就倉促出海,那么,嗆水將是不可避免的事情。