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國際金融報記者 安明靜 發自北京
《辦法》規定，申請發行短期融資券的證券公司應符合六項基本條件
《辦法》指出，證券公司不得將發行短期融資券募集資金用于五種用途
中國人民銀行日前發布了《證券公司短期融資券管理辦法》（以下簡稱《辦法》），允許符合條件的證券公司在銀行間債券市場向合格機構投資人發行不超過三個月的短期融資券。分析人士指出，該辦法的實施將能夠有效緩解目前證券公司的資金困局，也是央行落實國務院關于拓寬證券公司融資渠道的具體措施之一。
《辦法》規定，申請發行短期融資券的證券公司應符合六項基本條件，并經證監會審查認可：取得全國銀行間同業拆借市場成員資格一年以上；發行人至少已在全國銀行間同業拆借市場上按統一的規范要求披露詳細財務信息達一年，而且近一年無信息披露違規記錄；客戶交易結算資金存管符合證監會規定，最近一年未挪用客戶交易結算資金；內控制度健全，受托業務和自營業務嚴格分離管理，有中臺對業務的前后臺進行監督和操作風險控制，近兩年內未發生重大違法違規經營；采用市值法對資產負債進行估值，能用合理的方法估價股票風險；人民銀行和證監會規定的其他條件。證券公司發行短期融資券實行余額管理，待償還短期融資券余額不超過凈資本的60％。在這個范圍內，證券公司自主確定每期短期融資券發行規模。短期融資券期限最長不得超過91天，證券公司可在這一最長期限內自主確定短期融資券期限。
《辦法》提出，證券公司短期融資券只在銀行間債券市場發行和交易。證券公司不得將發行短期融資券募集資金用于以下用途：固定資產投資和營業網點建設；股票二級市場投資；為客戶證券交易提供融資；長期股權投資；人民銀行禁止的其他用途。
《辦法》將于2004年11月1日實施。央行表示，《辦法》的發布實施有利于拓寬證券公司的短期融資渠道，提高證券公司融資行為的市場化程度，促進貨幣市場與資本市場的良性互動和共同發展。
銀河證券研究中心副主任丁圣元認為，從《辦法》所規定允許發行短期債的證券公司條件來看，門檻并不高，只要取得全國銀行間同業拆借市場成員資格一年以上，并且一年內沒有挪用客戶保證金的券商基本都有資格發行這種短期債。因此《辦法》的實施將會極大地緩急券商長期以來的資金困局。
丁圣元認為，券商對于市場的影響畢竟是間接的，因此《辦法》雖是利好，但也是間接的利好消息。市場的漲跌根本還在于上市公司，以及股權分置等根本性的問題。
《國際金融報》 (2004年10月19日 第一版)
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