|
立刻注冊新浪免費郵箱，激活1G空間
東風的香港融資之旅日后或將成為其他汽車企業資本運作的一個典型參考系
“目前海外上市的計劃正在有條不紊地進行當中。但具體時間表還不好說。”這是東風汽車總經理苗圩對本報記者有關上市情況提問時的答復。就在東風集團高層為東風的35年歷程舉杯相慶之時，東風正在醞釀復興的重大舉措。作為東風掌門人苗圩所描述的四級跳戰略，香港上市將成為最后收官的關鍵環節，目前國內汽車業數目最大的融資計劃（10億美元
）將使東風戰車駛入快車道。記者日前獲得獨家消息，東風將選擇目前旗下最大合資公司———東風汽車有限公司的商用車板塊作為上市的主要部分，而這一選擇很可能成為今后大集團上市的一個范例被沿用。
商用車將成為融資籌碼
從最早傳出上市消息，到公布相關承銷商名單，直至進入上市的IPO階段，與另外幾家希望在海外上市的大型汽車企業相比，東風上市一直處于相對透明的狀態，軌跡也比較清晰。但東風選取上市的板塊則一直不為外界所知，此前業內普遍認為東風為實現這一目標，將動用合資公司中的部分資產，其中最有可能被“選中”的即為東風有限的商用車部分。
一語成讖。東風上市的主體為東風有限的商用車部分已成定局。記者從相關方面了解到，東風選取上市的部分將包含東風柳汽、東風杭州汽車有限公司以及東風在上海的部分資本項目。此外，東風有限商用車公司總部的十堰的商用車資產也將被納入上市范疇，而這些資產基本包括了目前東風有限商用車公司的大部分資產。
但東風有限位于湖北隨州、襄樊的部分資產不會被包含在上市板塊之內。
上市資產俱優
為滿足境外資本市場對上市公司的要求，東風不但是傾其所有，而且還將“傳家寶”全盤端出，所選擇的上市資本大多運營狀況良好。
其中東風柳汽是目前東風商用車最有價值的一塊，也是最具市場知名度的企業。主要產品為風行MPV.在今年整體汽車業增長下滑的情況下，風行取得了不俗的成績。截至1―9月，風行的累計產銷量分別為14084輛和13588輛，產銷均位居MPV車型的第三位，成為MPV市場的一匹黑馬。
相比東風柳汽，東風杭州汽車有限公司則默默無聞許多，但仍具有相當實力。據了解，東風杭州汽車有限公司是東風汽車公司為實施百萬輛集團戰略目標確定的主要基地之一，主要產品為客車和客車底盤，年生產能力3萬輛。其中大客及客車底盤市場占有率達26.32%，居同行業第一位，中客及客車底盤市場占有率達14.62%，為國內同行業第2位，并為全國80余家主要客車廠進行配套。
另據記者了解，位于上海的東風資產將和去年9月東風集團、上汽集團、美國偉世通公司所成立的東風偉世通汽車飾件系統控股有限公司有關，主要涉及的是汽車零部件相關產業。
以此可以看出，東風為香港上市所選取的資本不但是合資公司所包含的部分，同時也是經營狀況和資本結構最為優秀的部分，而這些優質資產將滿足境外資本市場對東風上市的要求，同時也能夠獲得投資者的信心。
上市拷問合資企業
此次東風上市最大的問題在于合資企業部分資產如何納入上市框架。在去年與日產全面合作成立東風有限公司之后，東風集團所剩的優質資產無幾，東風上市計劃波及東風有限將是必然。
東風有限成立之后，盡管在乘用車和商用車方面都有日產的影響存在，但很明顯日產主導乘用車，而東風則在商用車方面具有更多話語權的力量。目前東風在國內商用車方面仍處于較大的領先地位，業內人士認為，正是這種優勢地位給予東風在四級發展計劃中以更大的交換條件。從目前來看，將東風有限商用車部分納入上市框架很可能在合資公司成立之時已經確定。此前，日產高層曾在公開場合表示過，日產方面并不反對東風上市包含合資公司的部分資產，從目前來看，這種“默契”也可能早就形成。
盡管如此，由于涉及到上市公司信息披露等問題，再加之香港股市對上市公司的要求較國內資本市場將更加嚴格，東風香港上市是否一帆風順還不得而之。
此前廣東駿威汽車在香港上市就因為信息披露而與廣州本田產生矛盾，這也為此次合資公司資產的上市投下陰影。但不論如何，國內汽車企業借助合資企業境外融資已經成為一種普遍形式，東風的香港資本之旅也將成為日后其他汽車企業在自身資本運作時的一個典型參考標準。
本報記者何醒言
| 
