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朱海鋒
節前國際市場上油價已連番上漲，處于歷年來的新高，而節后回來更加速飚升，近兩天一度上沖至54美元的天價。
正因為是次油價上漲對國內諸多行業產生了相當強烈的影響，因此股指也在近期出現
大幅波動，許多受到油價飛漲影響的股票出現了或大漲或大跌的走勢，而基金重倉股中，也有部分個股受此影響而出現大幅波動，那么基金是如何應對油價飛漲所帶來的影響的呢？筆者將從這些受影響的個股近期的股價走勢等因素來分析基金的應對策略，并為投資者操作這類個股時候提供思路。煤炭板塊——火上再澆“油”
煤炭類個股是在去年末、今年初的行情中成為基金重倉股的，而由于今年電力緊張等諸多因素，煤價已是一升再升，而煤炭類個股的走勢也是遠遠強于大盤。近期油價上升，將對煤炭價格產生了很強的拉動作用。
近期煤炭股也是逆市走強，拒絕作出深幅的調整，從基金重倉持有的多只煤炭股如600188兗州煤業、000983西山煤電、000968煤氣化等個股的走勢來看，一直都逆市強勢向上，尤其是龍頭西山煤電更是逆市勁升20%，顯示出基金對煤炭股仍是相當看好，甚至在周四股指大幅下跌50多點的情況下，多數基金重倉的煤炭股的股價都維持得很好。
由于盤面因素反映基金仍繼續積極看好煤炭股，而煤炭需求仍在進一步上升，而油價持續流連高位也為煤炭股創造了極佳的外圍環境，因此煤炭股是屬于油價上漲中受益最大的板塊，投資者仍可積極關注這一板塊中的基金重倉股，如000983西山煤電。汽車板塊——油價飛漲甚比雪上加霜
汽車股今年一直是走霉運，從4月份股指下跌以來，諸如產品降價、需求下降等因素連續襲擊之后，汽車股股價直線下滑，下跌超過50%，而近期油價飛漲對汽車行業而言更如雪上加霜，令市場擔心汽車銷售將受到高油價的持續抑制。
由于2003年價值投資興起之時，汽車股為“五朵金花之首”，因此基金普遍持有一定倉位的汽車股，尤其是600104上海汽車。而上海汽車近期股價連續下滑，已率先擊穿前期低點創出新低，而且盤中拋盤相當沉重，顯示不少基金可能在密集拋售，而其他基金重倉的汽車股也出現了破底的走勢，可見這并不是偶然的事件。
當然，由于汽車股在整波下跌行情中跌幅相當巨大，而近期也已連續暴跌，基金在下跌中途已作出大幅度的減倉，一旦基金的減倉動作減緩，那么對汽車股股價的巨大壓力就會有所消除，因此投資者應注意其隨后出現較大幅度反彈的可能，但其中長期走勢因基金的退出而顯得暗淡無光。航空板塊——飛來橫禍難擋長期看好
航空板塊是今年上半年基金比較明顯增倉的行業之一，尤其是以挖掘行業而著名的博時增長基金明顯增持航空板塊。航空板塊因去年“非典”遭遇無妄之災，剛剛在今年稍微緩過氣來，但是油價飛漲再次令航空板塊遭遇飛來橫禍。
不過，從近期航空股的走勢來看，卻未見基金大幅減倉的跡象。600591上海航空雖然在油價上漲的消息影響下也曾經一度出現跌停的走勢，但成交量并不算太大，而且因為其前期上升速度相當快，這次回調更大程度上是因為短期獲利盤的拋售造成，綜合來看基金并無明顯減倉動作，而且隨后幾天上海航空走勢馬上穩定下來，沒有進一步下跌，而南方航空也同樣很快穩定下來，顯示基金仍堅定持有航空股，并看好其長遠前景。
不過，航空業主要成本除了購買飛機之外，最為重要的就是航油的價格，油價飛速上漲肯定會造成航空公司的成本突然加大，而航空業對價格是相當敏感的，航空公司輕易不敢大幅調整機票的價格，因此很難將航油價格的上漲轉移到消費者身上，就不得不承擔油價上漲所帶來大部分損失。所以在近期油價仍于高位流連、隨時可能再創新高的時候，對基金重倉的航空股可以長期關注、積極看好，但卻要注意短線買點的把握，避免短期風險。電力板塊——油價上漲牽動市場擔憂
油價的上漲牽動了各類燃料價格上漲，包括煤炭的價格，而電價則是受到國家嚴格限制的，并不能隨行就市提高電價，以火力發電為主的電力企業在成本加大卻無法轉嫁的情況必然受到強烈的沖擊。
電力股中不少是績優藍籌股，因此電力板塊也是基金重倉股的主要組成部分。近期這些個股也出現了不小的短線跌幅，如600011華能國際、600795國電電力，可見電力股確實有不小的短期壓力。
不過，由于基金重倉的電力股質地都較好，長期來看是值得投資的，而下調過程中成交量也未見明顯的放大，可見基金并無大幅減倉的跡象，因此投資者對這類基金重倉的電力股應抱“短線謹慎避免風險，中線穩健仍可看好”的態度。（蕥 嬉／編制）（來源：金羊網）
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