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專家同時認為，外匯局發言并未否認增加匯率彈性可能
最近兩年，每次G7會議前后，總有關于人民幣升值的呼聲熱起。12日外匯管理局迅速反應，在輿論還沒有熱議是否應該升值的時候，通過新聞發言人駁斥了關于人民幣升值的傳言。
然而，一位不愿透露姓名的業界專家認為，此次外匯局反應迅速，措辭卻微妙。對于匯率問題，官方的態度雖然一以貫之，認為有管理的浮動匯率制符合國情，人民幣匯率要在合理、均衡的水平上保持穩定。但是，這次外匯局的發言，卻并未否認增加匯率彈性的可能。
對于外匯局此次的措辭，上述不愿透露姓名的專家認為，其中有很多積極的意味。“完善匯率機制是中國自主的選擇，必然會充分考慮中國社會、經濟的承受能力，避免匯率大幅波動”的表述，說明了政府謹慎對待完善匯率制度的態度，同時也說明在可以接受的程度內，在保持匯率水平均衡穩定的大前提下，將積極推動匯率制度改革。
此外，新聞發言人“從長遠看，增加匯率彈性后，人民幣匯率既可能上升，也可能下降，不可能只是單向變化”的言論，即是警示投機分子，不要豪賭人民幣升值，也像是善意提醒居民，做好防范匯率波動的準備。這也許就是一個變革的信號。
此次關于人民幣升值的猜測，主要源自財政部長和央行行長首次參加G7會議。盡管，會議的具體內容外界不得而知，但可以確定的是人民幣匯率是主要議題之一。也有人猜測，會議可能在某些方面，與西方國家達成了共識，諸如擴大浮動范圍，提高市場化程度。
公開的報道顯示，在G7會議期間，財政部長金人慶和央行行長周小川雖一致表示，中國的匯率改革沒有時間表，人民幣匯率需要保持穩定。但兩位財金高官也坦陳，中國將進一步推進改革，形成更加適應市場供求變化、更為靈活的匯率形成機制。
為了保證政策預期的穩定，官方的態度雖然一向謹慎，但是學界對匯率問題的看法卻開始變得越來越開放，媒體的呼聲也因立場的不同而討論熱烈。
上半年，就有“人民幣升值5%”、“放棄釘住美元”等各種各樣的傳言，以至于監管當局不得不出面辟謠。這些說法雖然不實，但也代表了一些經濟學家的觀點。
沉寂一段時日以后，隨著中國財金高官首次參加G7，以致于開放匯率的呼聲再起。社科院世界經濟與政治研究所所長助理何帆就明確表示，人民幣升值的時機正在成熟。
作出升值時機成熟的判斷，何帆是基于人民幣升值的預期正在減弱的現狀。他認為，當大家不再關心人民幣升值的時候，反而會是人民幣升值的有利時機。現在，因為美聯儲已經開始升息，而且預計它還會進一步升息，這對于減輕人民幣升值的壓力有好處。
相對于匯價的變動，社科院世界經濟與政治研究所所長余永定更關注匯率機制的調整。在此前的一次澳——中經貿會上，他表示，匯率機制的調整最有可能發生在人們對此并不太關注的時候。
對于匯率應該求穩還是求變，社科院金融所所長李揚日前在接受媒體采訪時表示，從國內經濟形勢來看，我國宏觀調控仍處于關鍵階段，經濟運行中的突出矛盾和問題還沒有完全解決，這個時候的經濟發展需要保持平穩、持續、均衡，不應輕易采取刺激性的措施。他認為，匯率調整，特別是匯率平價的調整，會引起一系列的連鎖反應，例如進出口額、外幣資產的價值重估等都會受到影響。
然而，匯率變動是否會影響經濟，在學界也一直沒有得到統一。傳統的觀念認為，升值的弊端有二，一是將減少順差，影響經濟增長，二是加劇升值預期，沖擊金融穩定。
但也有專家認為，上述觀點不盡然。首先，匯率變動對貿易層面影響不大。中國對外貿易以進口含量高的出口加工業為主導，出口產品在中國的附加值很低，匯率變動導致的出口產品成本變動有限。而且亞洲金融危機期間的經驗顯示：在升值幅度不大的情況下，中國貿易狀況不會受到很大影響。
第二，中國可以有效控制升值預期。國外投資者普遍估計人民幣低估20%至30%。除非中國的國際收支平衡發生逆轉，否則投資者對升值的預期不會改變。同樣，人民幣小幅升值也不會加強這種早已存在的預期。即便存在強烈的升值預期，由于還存在資本管制，貨幣當局仍有許多辦法抑制投機資本流入。
另外，值得關注的是，當前的高油價，在經濟決策層的考慮當中，處于一個什么位置是很微妙的。至少從表面來看，為彌補油價高企帶來的額外付出（國外估計至少74億美元），加上由此帶來的成本推進型的通貨膨脹，升值是很有誘惑力的。
作者：劉振冬
（來源：經濟參考報）
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